新年，消费升级所带来的机会将被深入挖掘
昨日上证指数先抑后扬，探至1327.38点后逐步盘升，报收1339.64点，上涨2.44点，涨幅为0.18%；日K线为带较长下影线的阳十字星，重心略有上移迹象。受本地股整体回落的影响，深证成指走势略为偏弱，下跌2.63点，跌幅为0.08%。两市成交金额106.04亿元，较上周五萎缩了23.28％；上涨个股与下跌个股数量之比为807：763。除了涨跌幅前五名个股外，另有*ST中川等15只ST个股涨停。
昨日盘中热点依然以重组股、超跌股为代表，涨幅居前的多为此类个股。ST股的集体冲高显示出场内机构意犹未尽；基金重仓股有了新的动向———继高速公路板块之后，最抗跌的煤炭板块也出现加速下跌迹象，西山煤电、煤气化、恒源煤电、神火股份等纷纷进入跌幅榜前列；而跌得最惨的汽车板块却拔地而起，在江铃汽车的带动下，金杯汽车、长安汽车、昌河股份、星马汽车、一汽夏利、上海汽车等联袂走高。
基金重仓股的分化走势尚难定义为物极必反，需要进一步关注基本面的变化，但短期内还有延续的可能———即以煤炭股为代表的一直维持升势的核心蓝筹维持整理或下落；汽车股、钢铁股继续反弹。投资者应根据市场状况调整相应的投资策略。
由于主力机构分歧依然很大，短期可能延续振荡盘整的格局；在成交量未明显放大且主力机构分歧依然巨大的背景下，不会有单边市出现。在操作策略方面延续既定计划，就短期而言，继续将1320作为多空分水岭，上证指数在分水岭之上运行，投资者可继续持股或逢低增仓；相反，则是空方占据了上风，仓重者还要注意控制仓位。整体来看，缺乏业绩支撑的个股在反弹之后将向下回归，而成长性好的个股行情将有跨年度运做的可能，投资者可借机吐故纳新。
根据我们对明年行情的大致判断，2005年将是价值投资继续深化及风格投资更加积极的一年。在价值投资的基础上，投资者应着力把握消费升级及并购重组等因素可能带来的重大机会。
中共中央、国务院召开的中央经济工作会议12月3日至5日上午在北京举行，会议明确提出：“为保持经济平稳较快增长，必须合理确定经济增长的预期目标”，“要实行稳健的财政政策和货币政策，继续控制固定资产投资规模的过快增长。”这标志着“进中求稳”成为新的调控目标。我们都知道，拉动经济快速增长的“三驾马车”是投资、消费和出口，既然将继续控制固定资产投资规模，那么，其他“两驾马车”必然将充当更为重要的作用。会议提出了明年经济工作的主要任务，指出“要不断调整投资和消费的关系，提高城乡居民消费能力，增强消费对经济增长的拉动作用。”投资者应引起高度重视，预计消费升级所带来的机会将被深入挖掘。(广州证券 袁季)
-- 给编辑写信
