市场对管理层的解释并不认可
昨日上证指数略微低开，短暂冲高半小时后就不敌抛压下滑振荡。上证指数终盘报收于1275.17点，下跌0.29点，跌幅为0.02%；深证成指走势接近，收于3097.92点，下跌6.78点，跌幅为0.22%。两市合计成交量为59.51亿元，较周一减少18.57％；上涨个股与下跌个股之比为930：464，上涨个股较周一增加501只；除了涨跌幅前五名个股外，另有*ST秋林、*ST宏智、*ST珠峰涨停。
昨天，管理层终于正式出面对《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》作出解释，表示非流通股依法转让不是变相流通。表示，证券交易所只建立转让是否合法有效的确认机制，并不组织非流通股的交易，既非交易平台，也无撮合功能；只有拟出让人可以通过证交所发布拟出让股份的信息，公开信息不包括拟出让股份的价格条件，转让价格由拟出让人与拟受让人协商决定，并不适用价格优先、时间优先的流通股撮合原则；自然人受让非流通股后，股份仍然为非流通股，不能进入证交所交易系统进行流通交易。那么，是市场过于敏感了吗？笔者觉得实际情况不是这样。
《规则》刚出台时，中国证监会有关官员就曾经表示，规定“向社会公开的股份转让信息内容不得包括出让股份的价格条件”，“主要是为了避免投资者将协议转让的市场化，误读为非流通股的变相流通”。而据《第一财经日报》报道，有证监会官员接受记者电话咨询时称，《规则》其实定稿已久，只是顾及市场稳定性才迟迟未予签发。说明管理层自己也觉得《规则》与非流通股的变相流通是有很大关系的，此次出台《规则》故意留下一些悬疑是为了试探市场的反应，也为以后的补充修改留下余地。
实际上，昨天的市场反应更能说明问题。早盘的反弹没有得到市场的广泛认可，很快就夭折了；下午2点之后甚至已经翻绿，尾市尽管有所回升，但最终仍以绿盘报收。两市的成交量也进一步萎缩，两市合计成交金额已不足60亿元。说明市场对于管理层的解释并不认可。
另有一条消息是，一家国际知名的QFII机构上周五正式下单投资上证50ETF。上证50ETF在开发过程中就受到了QFII的关注，某基金公司国际业务部多次应邀向QFII推介上证50ETF，目前已有QFII机构下单购买，此外还有多家境外机构正积极考虑在发行期间认购。
新股发行的即将到来也是导致近期大盘持续走弱的一个重要因素。自从管理层推出IPO询价制度以来，IPO询价的准备工作正以前所未有的效率在推进。市场原来预期重发新股可能在春节之后，但现在看来，在1月初恢复新股发行已并非不可能。
随着年底的临近，券商回笼资金的压力越来越大，比如周一大跌的上海机电，就是海通证券在出货；加上最近几个交易日，一批基金重仓股相继出现暴跌，给市场增添了不稳定因素。不过钢铁板块近期的走势普遍较强，可以说是弱势中难得的亮点，不妨始终予以关注。
上证指数9月份的低点1259点是判断市场走势的一个重要关口，在指数迫近这个关口时，可能会有一定的反弹机会，但是反弹的持续性和力度都很难判断，而且反弹由哪个板块领涨也无法预计。因此，对于随时可以完成空翻多的中小投资者而言，继续持观望是较好的选择。
（联合证券 金玉堂）
-- 给编辑写信
