随着G股的扩容，股市开始走向后股权分置时代，G股成为投资重点。

　　尽管现在G股的数量还很有限，市场上也没有出现独立的G股指数，但是当市场拉开后股权分置时代的序幕时，G股必然成为人们投资的重点。为什么?原因很简单，因为G股完成了股改，代表了股市发展的方向。对于每一个看好中国股市未来的投资者来说，他都不会不关注G股的走势，并且分析G股上市公司在原来的流通股与原来的非流通股之间形成了共同的利益基础以后，公司治理机构将如何得到改善，同时还会留意G股的大股东在维护G股股价、履行股改时的承诺的种种表现。而所有这些，都是在股权分置时代所不曾有过的，具有很突出的新鲜色彩，其市场吸引力显然是相当大的。

　　换个角度来说，上市公司在非流通股股东向流通股股东支付对价，股票演变成G股以后，在一般情况下股票的市场价都会有所下跌，而其总盘子则并不发生变化。这种自然除权的现象，客观效果就是降低了股票的市盈率，提升了其投资价值。从目前的情况看，G股的投资价值要比非G股明显要高出一截，而在一个崇尚价值投资的市场上，这种明显的价值优势必然推动增量资金向G股流动，促使G股的上涨。

　　昨日复牌的G传化，它在股改前最后一个交易日的收盘价是13.99元，按照10送4.5的对价率，自然除权以后的股价应该是9.65元，但实际上当天它的收盘价是12.30元。且不说这个价格比其在成为股改试点公司前夕的价格要高出很多，即便在当前的市场环境下，能够有27.46％的填权行情，也是相当不错的。这足以说明，现在的投资者对于那些支付对价合理、投资价值突出的G股，可谓情有独钟。而G股的这种上涨行情，决定了它们必然会成为市场的投资重点。在后股权分置时代，股市的资金流向，很可能就是重点向G股倾斜。（申银万国　桂浩明）

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