狗年开市后的三个交易日内，国内期货市场行情转换之迅速真是令人无法适应。周一是农历新年的首个交易日，所有国内期货品种以大幅补涨姿态全线暴涨；周二则呈现出两极分化、涨跌各异的姿态；可到了第三天，却又因为国际商品市场的风云突变而全线下跌，天胶、白糖、玉米三个品种更是从前两天的热捧状态瞬间降温，昨天被封到了跌停板上。目前期货市场波动异常激烈，短期震荡风险大幅增加。

　　本报讯在周二国内期货市场收盘后，国际商品期货市场遭遇了大幅度的抛售压力。在投资基金和投机商兑现的影响下，周二纽约交易时段中以国际金价领头，近期的热门品种原油、期铜、期铝、白糖等期货价格纷纷大幅下挫，这股多米诺骨牌效应还影响到了美国芝加哥市场的大豆、小麦、玉米期货价格同步下行。

　　受到外盘重挫的影响，前两日还风光无限、多头一路逼空的国内期货市场在昨天只得大幅跳空低开，铜、铝、白糖更是以跌停板姿态开门，所有品种全线翻绿。

　　金属期货跌停板上多头反抗

　　金属期货方面，在周二晚间刚刚上摸5067美元的LME期铜当天就回落到了4975美元。沪铜无奈在连续两日大涨后以跌停开盘，最终在多头的力保之下脱离跌停板，但主力0604合约至收盘仍然大跌了1340元/吨。与铜价走势息息相关的铝价也同步下行，LME期铝周二晚上下挫44美元/吨，而沪铝昨天的走势与沪铜非常相似。

　　不过总体看，金属期货市场的多头仍在奋力抵抗之中。

　　农产品期货跌势中有资金减仓

　　而比基本金属更糟的是，天胶、玉米、白糖、豆粕的主力合约最终都被封在跌停板上，大豆期货距离跌停也仅一步之遥。而农产品期货的下跌又与金属期货有所不同，这些品种的主力合约在昨天下跌过程中都出现了大幅减仓，这表明油价没有如预期般在政治局势紧张影响下突破短期高点，令相关品种“替代能源概念”退潮。相比之下，有色金属、燃料期货则呈现抵抗型下跌，持仓量也保持稳定或继续扩展。

　　局势混乱谨防踏入空头陷阱

　　总体而言，近期的期市预期仍将处于混乱中，波动风险异常剧烈。短期而言，基金的获利了结可能将继续打压期价，影响国内期市进一步走弱。

　　但是无论是处于历史高位的能源、金属、天胶，还是刚刚进入新一轮涨势的玉米、白糖等品种，基本面情况还不足以支持熊市到来。因此，阶段性调整过后仍有望复归上行走势，操作中应保持原有思路，谨防踩进空头陷阱。

　　（全景）