今报讯（记者王鹏飞）一向以高收益标榜的券商理财产品经过整顿并从去年开始上市后，遇到了前所未有的麻烦。留给转向抢占基金份额的券商理财产品的考验还有很多。

　　券商理财处境显得忒尴尬

　　“由于以前形象不是很好，新产品销售状况非常不理想”，某创新试点券商沈阳营业部负责人这样表示。实际上，不只是该券商一家处于这种尴尬状况，该人士介绍，目前在沈阳销售的券商理财产品几乎全处于被“冷藏”状态，投资者很少过问，券商宣传也有气无力。

　　经过整顿后，去年3月广发证券发行第一只集合理财产品以来，目前已有招商、广发、东方证券等13家券商获得了集合理财资格，发行了12只券商集合理财产品。

　　经过整顿之后的券商理财产品已经面世将近一年时间了，还处于艰难的起步阶段实在是有些说不过去。

　　在已经发行的券商理财产品中，除招商证券“基金宝”和中信证券的“避险共赢集合资产管理计划”外，其他几个产品销售状况堪忧，某券商沈阳营业部今年更是一笔业务也没有。

　　形态更像开放式基金份额

　　新的券商理财产品从投资类型来看，更加类似于股票型的开放式基金，产品也逐步倾向某些低成本、低风险的业务。

　　以即将发行的中信证券第二只券商集合理财产品“中信理财2号集合资产管理计划”为例，该产品投资于股票类产品的投资比重为0—75％，债券类产品的投资比重为25％—100％。

　　该理财产品每个工作日投资者均可自由申购赎回，设立后的任何时间内都要保持最低5％的现金类资产以保证流动性，从这几点来看与股票型开放式基金非常相像。

　　与保本基金相同的是，重新启动的许多券商理财产品增加了隐性保本承诺。许多券商在理财产品管理费中计提一部分作为风险准备金，如果收益不足预期就用这部分准备金进行补偿。

　　虽然券商理财产品有保底承诺，但仔细观察条款，投资者仍存在风险。即使是有券商自有资金保底承诺，也要注意券商保证的只是有限保底，若是亏的太多，而券商自有资金不够的话，投资者还是会出现实际亏损。

　　先天不足夹缝求存困难多

　　新的券商理财产品可以说是有着先天的不足，不止是进入门槛较高（最小参与额一般为5万元或10万元，远高于基金100元的最低投资额度），实际上的收益风险，信用风险也是影响券商理财产品的一个重要原因。

　　券商在普通投资者严重印象一直不是很好，许多投资者放在违规券商处的保证金不翼而飞。长江证券朱晓东认为，近年来不断曝光的因委托理财而导致的种种纠纷，使得券商在普通投资者眼中是一个坑蒙拐骗的形象，对于券商推出的产品有着反感心理。

　　与开放式基金相比，并不是所有券商理财产品都可以随时退出，一些券商理财产品只在每年特定的几天才允许赎回，投资者要计划好自己的用钱时间，以免需要用钱的时候取不回来。

　　而从理财产品最重要的检验标准收益率来看，虽然招商证券的“基金宝”、东方证券的“东方红1号”、光大证券的“光大阳光”收益超过了10％，但从整体来看，收益率并不比基金高这让券商理财在抢占基金份额的战争中未老先衰。