作者： 张刚来源：

　　股改公司突破千家

　　点评：沪深交易所推出第36批共21家股改公司。据统计，沪深两市完成和进入股改程序的上市公司数已突破1000家，达到1005家，股改市值占比已达74.82%。已有连续两批股改公司家数保持在20家左右，股改题材即将殆尽，剩余公司在股改方面均有不同的困难，短期内难以实施股改，投资者的积极性将受到影响。

　　上证所建议放开涨跌幅

　　点评：上证所创新实验室正会同有关业务部门制订融资融券业务细则，并研究放宽涨跌幅限制和日内回转（T+0）交易等问题，以改善交易机制，提升市场运行质量。他们建议，放宽上证50指数成份股的涨跌幅限制至20%。

　　创新实验室的研究结果显示，日内回转交易对于活跃交易、提高市场流动性具有重要意义，且未加剧价格波动、助长市场操纵行为，同时有利于降低投资者和经纪商的风险。部分股票放开涨跌幅，预计将会和股指期货同步推出。

　　国航交行驶向A股

　　点评：中国国际航空股份有限公司（0753.HK）A股上市的融资额已敲定为80亿元左右，上市申报材料已上报。由于尚在等待证监会的批准，所以现在还没有上市的具体时间表。不过，这27亿A股股票发行的承销商是中金、中信、银河3家证券公司。

　　交通银行(3328.HK)董事长蒋超良也表示，交通银行一直在考虑回A股上市，时间不会太远。香港国企上市公司纷纷海归融资，二级市场扩容压力不可小视。

　　千亿定向央票再出笼

　　点评：继5月17日央行定向发行1000亿元央票之后，上周二央行在公开市场操作中再度出手，定向发行央票1000亿元,期限1年，收益率为2.1138%。和上次一样，央行此次低于市场利率定向发行央票的意图还是在于控制信贷增速，警告商业银行不要无限制放贷。持续快速增长的信贷使央行在目前尚未采取加息或者调整存款准备金率的情况下，采用公开市场操作工具来进行紧缩，而后续不排除采取力度更大的措施。

　　人民币对美元再度破8

　　点评：6月15日，外汇交易中心公布的美元对人民币汇率为7.9999元，这是人民币汇率中间价第二次破8，距前一次正好相距一个月。贸易顺差的持续扩大、外汇占款的大幅增长导致了银行的流动性异常充足。流动性充足将使经济面临通胀危险，而限制流动性的方法之一即是允许本币升值。升值预期增强或将对B股有支撑作用，而A股主要还是受到扩容压力的影响。

　　遏制固定资产投资

　　点评：6月14日召开的国务院常务会议提出，要坚决遏制固定资产投资过快增长，进一步抑制货币信贷过快增长，促进资本市场稳定、健康发展，促进对外贸易平衡发展。中国人民银行公布的最新金融统计数据显示，5月份货币信贷增速持续加快。广义货币M2同比增长19.1%，人民币贷款同比增长16%。专家由此预期，央行可能出台更严厉的紧缩政策。中国人民银行行长周小川表示，央行下一步的政策思路是微调，具体措施是加大公开市场操作，将稳步推进金融混业经营试点，让商业银行自己处理不良贷款。其表态意味着，央行还不会立刻采取进一步的紧缩措施，而是给商业银行施压，来收紧信贷。

　　西南证券 张刚