大秦铁路（601006）今日起在上证所上市交易。该股总股本1297675.7127万股，今日可上市交易的是其首次公开发行303030.303万股新股中网上定价发行的121213.5万股，网下配售的90909.103万股50％锁定3个月，50％锁定6个月；向战略投资者配售的90907.7万股锁定18个月；发行前老股东所持的48100万股锁定1年，946545.4097万股锁定3年。该股此次发行价4.95元，发行前每股净资产1.83元，发行后每股净资产2.54元；2005年每股收益0.36元，按发行后总股本摊薄后为0.27元；净资产收益率19.53％。主承销商为中金公司。

　　基本情况

　　该公司拥有大同至秦皇岛的专用煤炭运输铁路，是一家以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，是担负我国“西煤东运”战略任务规模最大的煤炭运输企业，在晋北、蒙西煤炭外运中占有的市场份额都在90％以上。

　　募资投向

　　该公司此次募集资金将用于收购大秦铁路专用货车以及大同到北京的丰沙大线大同———郭磊庄段、大同至太原的北同蒲线大同———宁武段两条铁路干线和口泉、宁岢两天支线等，并投资于大秦铁路2亿吨扩能改造项目。丰沙大、北同蒲等资产和大秦铁路专用货车的收购行为2005年已生效，业绩在2005年已经体现，2006年主要体现为减少财务费用；大秦铁路2亿吨扩能改造工程预计2006年年内全面完工，业绩增长主要从2007年开始体现。公司还将收购丰沙大、北同蒲等资产使其拥有原大同铁路分局的全部旅客运输业务，进入铁路旅客运输业务领域。

　　上市定位

　　目前A股上市公司中尚无与该股可比的公司，惟一的准铁路概念股G铁龙的市盈率接近30倍；在香港上市的广深铁路H股的市盈率则在20倍附近，欧美市场主要铁路股的平均市盈率水平大致也在20倍左右。考虑该股铁路第一股的概念，以及上市后将成为A股总市值前五大上市公司之一，该股的定位可能会在7元左右。（利维东）

　　（金陵／编制）