股市的调整总会在所难免地波及基金。当在股市处于中级调整时，同样是投资基金的思路，或许随机应变比墨守成规来得更实惠一点。

　　根据路透集团旗下的基金资讯公司理柏发布中国基金市场透视报告，7月份除货币基金外，所有中国基金分类全部下跌。其中，股票型和混合偏股型基金净值分别下跌6.73%和5.28%，跌幅明显大于指数的跌幅。而期间还有不少基金净值跌幅达到10%，其中不少是上半年表现优异的基金，如易方达策略成长、中国优势、汇添富优势、大成精选以及华夏大盘精选等。

　　这么大的跌幅对于不少信奉基金长期投资的人来说着实有些郁闷。老黄在2003年易方达策略成长发行期间认购了10万份该基金，到今年上半年，收益颇为丰厚。因为坚信基金要长期投资，老黄干脆当起甩手掌柜，连大盘也不怎么看了。结果，这轮调整的幅度令人大跌眼镜，9连阴使得前期没有及时换仓的基金，净值也随着重仓股的大跌而下跌。老黄实在是后悔得不行，想想看，当初赎回了，无论是现在再买进这只老基金，或是拿赎回的钱去买新发的基金都要合算得多啊。

　　事实上，只要是投资就一定需要低买高卖才能赢利。而基金也是一样，如果预测这是一次来势迅猛的中级调整，那么就可以考虑赎回基金，毕竟基金的赎回费率加认（申）购费率，比起10%的跌幅来说，只要稍微算算就知道该如何取舍了。

　　活用基金转换

　　怎样让你的基金灵活地规避风险？使用基金转换是一个不错的主意。目前大多数基金公司旗下产品线都比较完善，有较为激进的股票型基金、相对稳健的配置型基金，也有几乎不受股市影响的货币市场基金。不少基金公司在收取转换费用上往往给予一定次数的免费。最重要的是，无论是赎回还是申购都需要2天才能到账，一来二去，很可能会错失良机，而从股票型基金转换为货币市场基金，或者从货币市场基金转换为股票型基金都是当天到账，这就为投资者的进攻和防守提供了便利。

　　才投资基金2年的小陈熟知这个道理。一直炒股的小陈，现在虽然不炒股了，但因为多年的炒股而保留下一个习惯，那就是每天看下盘面。与大多数被迫坐电梯的基民相比，小陈算是幸运的，他的基金在大跌前全部跑光，转换成货币基金，只留了一点今年新认购的上投双息平衡，占仓位的两成左右。由于上投双息平衡是股债平衡型基金，在股市调整的时候，受到的影响较小。

　　小陈目前的投资计划是，除了仍然持有的上投双息平衡，继续空仓等待，等调整到尾期，再把货币市场基金换成自己一直看好的广发聚富，广发小盘以及上投中国优势。“我会在看准大盘风险释放完毕的时候再实施以上投资计划的，而眼下，这些弹药还是稳稳当当地在货币基金里躺着吧。”

　　适时认购新基金

　　新老基金各有各的特点。一般来说，在判断市场整体趋势向上的基础下，应该选择投资“老”基金；而当市场处于调整或平衡市的时候，购买“新”基金则更具优势。相关统计显示，137只偏股型基金在最近两个月的表现，其中7只今年3月份以后成立的“新”基金两个月的平均净值回报率为0.4963%，而其余130只“老”基金同期净值回报率仅为0.1292%，远低于“新”基金的表现；而同期上证指数是下跌的，累计跌幅为1.2%。此外，在费率上新老基金的差别也很大。一般来说，新基金的认购费率大约在1%到1.2%之间（复制基金的认购费率为2%），而老基金的申购费率一般为1.5%。

　　长城久恒基金经理杨毅平认为，根据中国证券市场最近5年的走势，当市场刚步入调整周期，如股指从最高点回落10%左右时，基金投资者最好把老基金换成新基金；当市场进入调整尾声阶段，如股指从最高点回落近20%时，可适度将新基金换成老基金分享股指可能出现的上涨。股市在经历了上半年的持续快速涨升后，7月中旬开始步入调整周期。预计第三季度股市仍可能处于箱体震荡阶段，因此现阶段投资新基金不失为一个较好的策略。