实习记者　韩迅金陵晚报报道本报讯在经过了漫长的等待之后，招商银行H股（3968．HK）终于在昨日登陆香港联交所，表现可以说还比较令人满意。2006年9月16日凌晨，招商银行的上市团队通过纽约、伦敦、中国香港三地的电话会议，定下了本次H股招股的最后价格——8．55港元，是其7．30－8．55港元定价区间的最高端，并定于22日登陆香港交易所。

　　开盘价10．90港元

　　昨日，招商银行H股以开盘10．90港元，较发行价8．55港元上涨27．5％，盘中最高11．14港元，最低跌至10．62港元。最终，招行H股以单日上涨24．91％报收10．68港元，导致招行H股上市首日跌破开盘价。成交量10．647亿股，成交金额116亿港元，换手率接近50％，全天呈冲高回落走势。对于招行H股的走势，信泰证券分析师李力源昨日在接受记者采访时表示，自己一直在观察招行H股的走势，这种冲高回落的走势是在情理之中的。按照招行是内地目前唯一一家零售银行，从分类上看绝对是有别于现时在港上市的内地银行和即将上市的工行；国有银行都是经过改制上市以后，实质情况还是需要验证的，而招行的资质要好于其他银行；从机构投资者的角度来看，货实在太少，抢货在所难免。“不过也要提醒大家，再好的公司都有一个价，市场目前实在过于兴奋，现在的价格要高于招行的内在价值。”

　　招行A股出现调整

　　昨日，招行A股（600036）在创出29个月的新高以后，也开始出现大幅的调整，而这种调整难免会波及香港股市。G招行昨日以9．71元开盘以后，就出现了上涨的势头，但是在创出10．09元的新高以后就一路下滑，最终以单日下跌1．77％报收9．46元。这一价格相对于招行H股的10．68港元来说，要相差近10％左右。此前，招行按照确定H股招股价上限8．55港元招股，并取得265倍的超额认购。从招股的超额认购倍数、其市净率2．39倍等指标来看，都创下了内地银行股在香港上市的新纪录。其招行保荐人瑞银投行部金弘毅在接受媒体采访时也表示，“单从招行认购反应来看，估计上市后这只股票的涨幅在10％到15％左右是合理的。”“但是，招行H股首日的涨幅已经远远超过15％，因此对于招行的投资来说，短线操作还是见好就收。”李力源表示，招行A股的回调主要是获利资金的回吐，招行H股上市兑现以后，前期炒作的获利资金当然要选择落袋为安，因此短期内的招行股价会有所回落。不过，李力源同时表示，招行H股的上市有利于促进国内银行业的国际化发展，“招行的质地还是很好的，从长期投资来看，还是需要招行这样的企业。但是由于H股涨幅的过大已经超过了市场预期，因此短期内还是建议投资者回避。”