当地时间11日，美联储公布了9月20日联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议的纪要，文件显示，当局对于通胀上行风险依然十分关注，同时，对于市场强烈预期的降息，最新的会议纪要却并未透露任何信号。

　　受降息预期可能落空的因素影响，美国股市当天收盘全线走低，而美元汇价一度得到提振。

　　通胀仍是关注焦点

　　会议纪要显示，对美联储来说，在当前首要的关注点仍是通胀。尽管有迹象显示“核心通胀”有所缓和，但联储成员认为，相对较高的能源价格以及劳动力成本可能加速上升都意味着，FOMC“继续预见较大风险，通胀可能不会像预期那样减弱”。

　　“相比经济降温，最新的纪要透露的更多还是联储对于通胀的担忧，”雷曼兄弟亚洲经济学家孙明春对记者说。在9月20日的会议上，美联储连续第二个月宣布维持利率不变。

　　孙明春指出，美国的通胀风险还是很大，核心通胀增幅依然较快，特别是在目前，就业市场的情形仍比较稳健，因此工资上涨的压力不小。

　　纪要显示，尽管大多数FOMC成员预计核心通胀率将逐步下降，但仍有大量不确定性困扰这一预期。大多数联储官员认为，经济活动中的风险因素继续倾向于通胀率上升。纪要显示，许多与会官员强调，他们依然对通胀前景感到十分担心，并强调了确保通胀压力处于适度水平的重要性。

　　而在上次会议上连续第二次投票要求加息的FOMC成员———美联储里士满分区银行总裁拉克尔11日也表示，尽管近期通胀可能所有降低，但长期来看就很难保证这种良好趋势能够持续下去。拉克尔表示，如果未来通胀持续在2.5%的水平，美联储需进一步紧缩货币政策。

　　明年1月可能加息

　　雷曼兄弟则认为，市场此前对于美国降息的预期有些过头，美联储非但不会降息，反而可能在明年加息一次。

　　“在最新的会议纪要公布后，市场至少应该打消对于当局很快会降息的预期，”孙明春说。

　　雷曼兄弟预计，美联储可能在明年1月份加息一次，将联邦基金利率提升至5.5％，随后在整个2007年都保持这一水平不变。

　　前美联储经济学家、RBS Greenwich首席经济学家斯坦利则预计，美联储有可能在12月份再升息25个基点。

　　摩根士丹利在最新研究报告中也指出，尽管美国房产市场大幅降温拖累近期经济增长，但美国经济增长放缓已近尾声，通胀仍有上行压力，预计明年美联储将恢复升息，该机构同时上调了明年的经济增长预期。

　　在会议纪要公布后，利率期货的走势一度显示，市场甚至开始认为联储在今年12月份就可能加息，虽然概率很低，但却是三周来首次。

　　由于会议纪要打击了投资者对于降息的预期，美国股市11日收盘结束了前一交易日的强势，收盘全线下滑。而美元当天则一度受到追捧。