江苏商报报道商报记者　陈逢春　金科　王薇报道四季度，是收获的季节，也是播种的时机。股指在冲击1800点，金价持续调整又现投资机会，银行一家与一家比着卖理财产品……在今年的最后三个月，投资者该如何选择呢？商报记者在对各种投资方式进行详尽的调查之后得出：越近年末，风险低的投资品种越受到市民关注。而银行理财产品正因为具有期限短、收益高的特点，与股票、炒金、保险等相比更加受到市民青睐。如果市民在投资股市、期货等其他渠道没有足够的风险掌控能力，买人民币理财产品可能是近期最好的选择。虽然个人“炒金”是大势所趋，但业内人士认为，近期受到原油价格下滑影响，国际金价出现调整，未来金价的走势尚不明朗。

　　理财产品：期限短、收益高

　　据了解，最近，南京兴业银行、光大银行等多家银行推出的人民币理财产品销售十分火爆，甚至出现了一次性购买200万元的超级大户。那么第四季度还有多少人民币理财产品在卖？人民币理财产品又具有怎样的优势？对此，南京兴业银行首席理财师严萍透露，从10月份起，每月逢8（即8日18日28日）都将推出人民币理财产品，而南京光大银行首席理财师朱红、南京中信银行零售业务部储蓄及中间业务科副经理王珩羽等其他多家银行均表示，在第四季度，每个月都会推出一期人民币理财产品，而收益水平与现有的人民币理财收益相当。同时，南京多家银行理财师还表示，眼下人民币理财产品具有几大优势。一是期限短、收益高。南京光大银行推出的最新一期人民币理财产品期限一年，收益3%。南京兴业银行的理财产品期限10个月，收益达到3.3%。而南京中信银行即将推出的人民币理财产品期限分别为4个月和8个月，收益分别达3%和3.2%。他们的收益都远远高于同期储蓄存款利率。二是居民收入增长带动储蓄同步增长。据统计，截至今年9月初，南京城镇居民可支配收入达到10558元，比去年同期增长18%，人均消费支出6728元，同比增长10%。截至今年10月初，南京居民储蓄已经达到1811亿元，比年初增长216亿元，增长14%。这表明南京市民手里资金是十分充裕的。三是人民币理财风险较小。尽管南京市民资金颇丰，但是由于股市、期市、外汇等其他投资渠道仍然有相当的风险，一部分投资者因此撤出资本市场而放回银行，但是银行储蓄利率又太低，所以纷纷选择了人民币理财。而人民币理财产品主要投资国家债券、国债等产品，加上有银行信誉作保证，而且多数人民币理财产品是保证收益的，因此，相比之下人民币理财产品风险是相对较小的。四是人民币理财收益暂不缴税。与其他投资渠道相比，暂不缴税是人民币理财产品最大的优势。以购买光大银行推出的最新一期人民币理财产品期限一年，收益3%的人民币理财产品为例，假如市民投资10万元，扣除税收后的储蓄利息收益仅为2016元，而买人民币理财产品收益则达到了3000元，增加了984元，相比储蓄，人民币理财产品收益增长了48.8%，优势十分明显。此外，南京多家银行理财师还表示，第四季度人民币理财产品热卖还有一个原因就是，不少定期存款将陆续到期，由于人民币理财产品收益高，不少市民直接就选择转存。与此同时，年底不少单位将发年终奖也会刺激人民币理财产品的销售。

　　股票：机构在减轻仓位

　　从9月份股市成交量可以看出，成交量比起5月份来，明显减少了很多，业内人士认为，成交量的减少，说明机构正在逐步退出市场观望和等待。维持目前市场局部行情的，只是场内原有的少数部分机构资金而已，那些追求利益至上的投机资金，基本上已经获利出局。接下来的是，市场将重新恢复平静和以价值投资、价值发现为主的操作。因此，此时参与风险太大，还不如耐心等待。今年以来，中国银行、中国国航、大秦铁路等接踵而至，工行、建行、中国人寿也是蓄势待发。而明年平安的回归势必又对大盘加了一个重重的砝码。大盘蓝筹的接连上市还是让资金面感觉到了压力，在股指到达高位的前提下，伴随着大盘蓝筹发行高峰的到来，股指将可能出现向下调整。另外，随着股指期货将推出，届时的指数不能太虚高，否则刚推出的股指期货将面临投机资金的“阻击”，必须在2006年年底之前让指数回落到安全位置才能推出股指期货。根据中国在2001年12月11日起正式加入WTO的协议，中国金融业在时隔5年之后即2006年12月11日之后，即将要履行入世的承诺，中国金融业要全面对外开放。银行股的牛市行情还会走上一段过程，但谨防冲高回落。今年第四季度，机会比较难以捕捉，特别是没有研究分析实力的散户，亏钱也是亏在这个时间段。

　　保险：保障比投资重要

　　对比保险产品来说，虽然有些号称投资型，但投资型险种属于中长线投资，一般都是二三十年的长期品种，无论股市好与不好，短期内收益都不会太高，长期持有才比较划算。市民投资时的正确心态是，关注保险产品的保障功能，将投资险的收益放在一个中长时间段来考察，短期暴富不可能也不现实。保险专家建议，对于固定收益的分红保险产品，此类保险收益率固定、保障范围也固定，不过由于保险期间多为1~5年较短期间，因此比较适合愿意短期投资、又不喜好风险的市民；而对于万能寿险，由于保险期间以短期为主，因此适合于家中有闲置资金，而风险承受能力低、对投资需求不高的人；投连产品的收益水平相对较高，但是给客户带来的风险也较大。由于投连险在设计的时候，就是为长期寿险量身定做的，因此比较适合缴费期长达20年至30年的投资者。另外，投连险的收益不固定，应根据自己的具体情况决定是否适合购买，购买时也要设定最合适的保障额度。业内人士同时提醒，在购买投资型险种时，不能完全以保险公司的经验统计数据为根据，来评价险种收益的多少，要同时参考银行存款、债券市场及基金市场三个收益率来综合考虑。

　　炒金：未来走势不明朗

　　长期以来，黄金因为其独特的性质而成为重要的储蓄和投资工具，人们以购买黄金的方式达到抵御通货膨胀、货币贬值、政治和经济灾难及保障财富的目的。到商业银行买卖黄金，个人“炒金”是大势所趋。目前银行开发的个人黄金投资品种有两种。一是黄金存折，即“纸黄金”，以黄金账户内的资金划拨来表明黄金的买卖；二是条块金，即实物的黄金交割。上海金交所开业初期主要开展现货交易，黄金交易涉及实物交割。业内人士认为，不同的黄金品种具有不同的特性，从投资增值的角度看，各有优劣。近期受到原油价格下滑影响，国际金价出现调整，未来金价的走势尚不明朗。(编辑若萤)