广州证券袁季

　　市场稳步盘升的基调仍将维持，银行、地产板块是方向标

　　市场以超常强势迎接工行的发行，仅在工行发行前两个交易日小幅下挫，尚未触及20日均线就强行回升，上证指数终于登上过千八关口，深证成指也创出了年内新高。数据显示，工行A股网上发行获得约6500亿元资金申购，刷新历史最高纪录，在如此规模的扩容压力下市场尚且创出新高，足以显示目前资金之充沛。参照中国银行的上市表现，预计工行定价将较为理性，以实现平稳着陆，市场稳步盘升的基调仍将维持。

　　大盘股是重中之重

　　当然，随着行情的深入，个股的分化将加剧，即使做对了方向，如果品种选择出错的话，收益可能并不理想，甚至出现亏损。事实上，近阶段表现逊于指数的品种并不少，这和市场结构变化逐步变化也有直接关系———随着重量级的大盘股陆续上市，指数的涨跌与该群体的关联度更加紧密。据估算，工行上市后，沪市前50大市值股对上证指数的权重将达到70％，其影响力已远超数量众多的中小盘股。因此，出现部分个股与指数走势脱节甚至相背离的情况并不奇怪。

　　突发事件显示：要选优质股

　　近日部分基金重仓股如农产品、烟台万华、云南白药、金融街、洪都航空等一度急跌，引起了市场的关注。所幸较为及时的信息披露消除了各方面的猜疑，华安基金管理有限公司刊登临时公告对“华安基金公司总经理韩方河同志因涉嫌个人违纪，正在协助调查”事件进行了澄清，称调查仅涉及个人，公司运行一切正常。洪都航空也对“与事实相悖的报道和传闻”作出澄清，称公司生产科研经营工作一切正常，澄清公告发布后相关品种普遍回稳。笔者认为，近年来经过市场的洗礼后，机构投资者大多已秉承价值投资理念，逐渐摒弃“控盘做庄”的运作模式，大众投资者也日趋理性，对突发事件的判断与以往有了显著不同，投资立足于对相关品种的价值评估方面。如农产品、烟台万华等个股迅速回升就表明下档承接有力。当然，对于缺乏基本面支持、在资金推动下经历大幅上涨的品种，不论是不是机构重仓股，都应高度警惕，出现破位下跌时不仅不能盲目补仓，而应果断离场。

　　医药板块崛起和机会分析

　　由于市场趋势继续向好，热点也不断涌现，如上周医药板块就异军突起，南京医药、太龙药业、国药股份、通化东宝、一致药业、东盛科技、中西药业、康缘药业、天坛生物等周涨幅均超过10％。医药板块的崛起基于对医改的积极预期。据悉，医疗体制改革协调小组已经成立，从制定政策的思路来看，将加大惠及大众的财政卫生投入力度，推动普药生产厂家、县乡级医院的发展，鼓励企业加大研发环节的投入。笔者认为，具有核心竞争力的中药、生物制药类个股及建设较为完善的医药商业股可作为重点关注对象，如广药股份、天坛生物、国药股份等，这类品种具备中长期投资价值，而普药类个股的机会宜谨慎看待。

　　银行、地产始终是后市主线

　　相信还会不断有新热点产生，但银行、地产两大主线始终会贯穿行情，投资者应对其核心战略地位有足够认识，只要这两大板块维持上升趋势，大盘见顶的风险甚微。换句话说，一旦它们展开调整，则大盘调整也将接踵而来。着眼于明年的行情，笔者继续看好奥运和3G板块，它们很可能是2007年最具爆发力的两大板块。建议逐步吸纳，增持龙头品种，不必为短期波动而患得患失。