10月23日，中国金融期货交易所（简称中金所）在网站上发布了《关于沪深300指数期货合约及相关细则公开征求意见的通知》（简称《通知》）。为了广泛征求意见，集思广益，该网站还公布了《沪深300指数期货合约》、《交易细则》、《结算细则》和《风险控制管理办法》这四个有关股指期货和相关细则的征求意见稿。

　　在《沪深300指数期货合约》征求意见稿中，其他的条款和本报之前的报道出入不大，惟一变化较大的就是30元的交易手续费，占合约面值0.7/10000左右。一业内人士告诉记者，这在国际市场上算是比较贵的，国际市场上一般都在0.2/10000以下。

　　为了方便对细则和合约条款（征求意见稿）的理解，中金所就部分主要条款的设计原理和研究思路作出了明确说明。

　　中金所选择沪深300指数作为交易标的的主要考虑因素是：（1）以沪深300指数为标的的合约能在未来我国股指期货产品系列中起到旗舰作用，具有占据市场主导地位的潜力。（2）沪深300指数市场覆盖率高（约为70%），主要成份股权重比较分散，能有效防止市场可能出现的指数操纵行为。（3）沪深300指数成份股行业分布相对均衡，抗行业周期性波动较强，以此为标的的指数期货有较好的套期保值效果，可以满足投资者的风险管理需求。

　　中金所表示，在沪深300指数期货产品上市后，根据市场需求情况，交易所再逐步推出分市场、分行业的指数期货产品，形成满足不同层次投资者需求的指数期货产品系列。

　　《沪深300指数期货合约》（征求意见稿）中，沪深300指数期货的合约乘数为每点300元。中金所表示，按照目前沪深300指数位于1440左右的点位，合约面值约为43万元（1440点×300元/点=432000元）。该合约面值在国际市场上属于中等水平，也比较符合我国当前的市场状况。

　　而最小变动价位为0.1点则主要考虑了以下几个因素：首先，从国际市场来看，大多数合约的最小变动价位与指数的比值大约在0.5/10000与6/10000之间。以目前的沪深300指数计，最小变动价位占指数的比例为0.7/10000，与国际市场基本接近。其次，如果最小变动价位过大，那么股指期货行情跳跃性大，难以精细地刻画市场行情变化；再次，减少投资者套期保值及套利的跟踪偏差。最小变动价位越接近于现货指数，套期保值与套利的偏差就会越少，有利于减少到期日股指期货与现货价格的偏差。