盘面扫描

　　昨日深沪两市冲高振荡，两市均收带上影线的小阳。上证指数最高上攻2195.53点，收于2173.28点，上涨11.64点，涨幅为0.54％；深证成指最高上摸6005.53点，收于5928.03点，上涨52.44点，涨幅为0.89％。两市合计成交867.01（周一为824.57）亿元。个股上涨家数与下跌家数之比为804：611，上涨个股较周一减少428只。除了涨跌幅前五名个股外，另有金丰投资、浦东金桥、招商轮船、S成建投、上港集团、宏达股份、S东航、工大首创、悦达投资、万杰高科、永安林业、光华控股、深天健、深长城、丝绸股份等15只个股涨停（未含ST）。

　　市场研究

　　大盘始终拒绝调整，上证指数已经逼近2200点大关，深成指更是直逼6000点关口，而消息面始终保持真空。既然牛市格局已经确认，大盘创新高已不是什么悬念，上证指数2245点和深成指6103.6点都会被突破。对于投资者而言，关键是持有什么股票。近期的市场已经不再是“二八”行情了，而是表现为热点轮动，中小盘成长股也再度活跃，一些前期持续调整的弱势股也开始强劲反弹。由“二八”到“八二”的演变是否意味着市场会进入普涨期呢？或者是否意味着成长股将会取代大盘蓝筹股领涨呢？笔者认为，至少暂时还不会出现这种情况。首先，主流资金仍将主要流向大盘蓝筹股。从登记公司披露的最新数据看，尽管11月份尤其是11月下旬A股新增开户数继续回升，但日均开户水平仍明显低于5、6月份的水平，与股市的表现并不同步；而基金新增开户数则已经连续两个月超过15万户，与5月份16万户的新增开户水平基本相当。特别是上周五（12月1日），基金新增开户数创纪录地达到15.222万户。一天的开户数就相当于11月份整个月的开户数，说明越来越多的增量资金选择通过基金入市。这种资金流向导致新设立基金的首发规模越来越大，比如工银瑞信12月1日发行的新基金一天的发行量就达到了120亿份。基金规模变大后，为了保证流动性，不得不以大盘蓝筹股为主要投资对象，这些大盘新基金的入市将继续推动大盘蓝筹股上涨。其次，大盘蓝筹股的扩容为炒作大盘蓝筹股提供了新鲜血液。上周五上市的大盘股招商轮船开启了大盘股炒作的又一个热点。招商轮船上市首日定位已经高出市场预期，但此后仍然连拉两个涨停；此前上市的北辰实业也越走越牛。说明市场非常敢于而且愿意追涨大盘股。而广深铁路的A股IPO已经获得批准，接下来可能迎来炒作大盘新股的热潮。而大商股份昨天的跌停也警示我们，个股的短期波动风险已经越来越大，不太可能出现普涨行情。

　　阶段预测

　　基于以上原因，笔者认为，未来一段时间内，市场可能的格局是，大盘蓝筹股轮番上涨，推动指数稳健上行；中小盘成长股利用大盘稳健上行的市场环境，各自表演。对于投资者而言，可以根据自己的风格进行不同的操作，稳健型的投资者继续持有大盘蓝筹股，吃足波段；激进型投资者可追逐市场热点，博取短线暴利。（联合证券金玉堂）