江苏商报报道 商报记者　金科　报道

　　4日，渣打银行向江苏商报发来经济学家王志浩和常钟最新的研究报告显示，中国外汇热钱正在神秘离场。经过大量的计算分析后他们发现，有新的证据显示今年上半年热钱已开始撤离中国，这使得人民币目前面临的巨大升值压力有所缓解。“对于中国人民银行来说，这也是条特大新闻。”

　　“我们相信，我们已经找到了2006年上半年有大量资本外流的证据。这一判断意味着自2005年以来中国资本流动的局面发生了逆转。”王志浩表示，身为发展中国家的中国，统计系统不尽完善，一些外汇流动并未得到记录，另一些记录得过早或过晚，从而致使前后数字不吻合。有鉴于此，国际收支平衡表中增设了误差和遗漏项，通过修正使经常账户/金融账户与外汇储备的变动一致，而这些误差和遗漏项恰恰成了热钱流向的晴雨表。

　　王志浩认为，国家外汇管理局每年年底公布的外汇储备增量并不能反映出同期实际外汇流入，而只是一年内中国外汇储备市场价值发生的变化，这一变化由两部分组成：经常账及金融账的资本流动以及中国外汇储备中投资于欧元、日元等非美元资产换算成美元的价值变化，随后计算出汇率变动对外汇储备价值的影响。将该数值从每月资本流量中扣除，就可以得出实际资本流量，即每月涌入中国的实际资本数量。

　　2002至2004年，误差和遗漏几乎完全可以由汇率变动效果来解释。在2004年下半年和2005年上半年，误差和遗漏数超过了外汇储备的汇率变动效果。也就是说，涌入中国的资本（反映在外汇储备的增长上）大于经常/资本/金融账户中记录的数目。

　　在这12个月中，大约多出了350亿美元。这一结论完全符合2004～2005年热钱流入中国的结论，而在今年上半年，误差和遗漏达到负84亿美元，而汇率变动效果却显示误差和遗漏应该为正150亿美元。这就说明资本正在撤离中国，而这些资本外流却没有记录在经常/资本/金融账户中，外流资本共计240亿美元（约1900亿元人民币）。

　　(编辑　小娜)