本周四晚，欧洲央行(ECB)如期升息25个基点，欧元区利率调升至3.5%的5年高点。

　　此次加息是自2005年12月以来欧洲央行第六次加息，每次加息幅度均为25个基点。欧洲央行还将存款利率从2.25%上调至2.50%，隔夜贷款利率从4.25%上调至4.50%。

　　“欧元升息，意味着欧元和美元的利率差会进一步缩小，增加了欧元对投资者的吸引力；同时，由于11月底公布的欧元区三季度GDP增长率达到近几年新高，为这次加息和近期欧元的上涨奠定了坚实的基础，有利于增强欧元多头持有信心。”中国衍生品网首席分析师刘凤元博士向本报记者表示，“欧洲央行升息，对欧元来说应该是利多。”

　　对美元来说，随着欧元和美元的利差缩减，利差优势这一美元得以维持强势的根基也将受到动摇。“如果缺少这一因素的支撑，那双赤字下的美元贬值就无可避免。”西汉志研究中心高级分析师陶行逸表示。

　　不过，当前市场似乎已经在欧元上升中提前消化了这一利多消息，关注的焦点也已经转向ECB行长特里谢将给2007年的利率前景提供何种指引。这是今年央行最后一次会议，按照传统，会议上会公布2007年和2008年欧元区经济增长和通货膨胀的最新预测，因此投资者可以从中看出本次会议之后的利率动向。

　　特里谢表示，近期数据证实欧元区经济增长强劲，但较上半年稍有温和；欧元区利率仍处于低水平，信贷和货币政策具有活力，流动性充足，必须密切关注物价走势，坚决和及时采取行动至关重要；恪守不希望汇率波动过度、无序的声明。

　　欧洲央行预期2008年欧元区GDP增长率介于1.8%-2.8%，2007年增长率为1.7%-2.7%（之前预期1.6%-2.6%），今年增长率在2.5%-2.9%（之前预期2.2%-2.8%）；预计2008年通胀率介于1.3%-2.5%；2007年通胀率在1.5%-2.5%；2006年通胀率为2.1%-2.3%（原为2.3%-2.5%）。

　　欧元在特里谢发表强硬讲话后急剧上扬，但通胀预期调降，欧元迅速步入下跌。

　　自11月22日以来，美元出现近两年少见的暴跌走势，美元指数从11月22日的85.26跌至12月1日的82.49，8个交易日跌幅高达3.25％。而非美货币则全线走强，特别是欧洲货币涨势惊人，在8个交易日内，欧元涨幅高达3.86％，创20个月新高；英镑涨幅高达4.32％，涨幅超过800点，更是创出14年来的新高。

　　随着“弱势美元，强势欧元”的出现，美元在外汇储备的份额明显受到欧元的挑战。陶行逸表示，现在从各国央行储备多元化的趋势看，欧元是美元的重要替代选择。不过，尽管如此，美元在很长时间内仍将占据主要地位。

　　欧元区最近一次加息是10月5日，虽然从9月份开始欧元区年度通货膨胀连续3个月低于通货膨胀政策目标2%，但由于近期货币供给增长过快，同时德国将从1月起将增值税率提高3个百分点，很可能会推高消费者价格指数，加上三季度GDP增长率创近年新高，区内消费增长和就业也令人鼓舞。“因此，从防范通货膨胀的角度来说，让经济稳健增长是这次加息的主要原因。”刘凤元如是说。