一些基金公司最近在营销宣传中有意误导投资者：有的宣称新发基金等于原始股，有的玩数字游戏，忽略或淡化基金产品的风险性。专家认为，对这种不负责任的宣传带来的风险，投资者不可不防。

　　基金按投资产品的不同，分股票型、偏股型、债券型、混合型等多种，其中受市场热捧的股票型基金受投资的股票价格波动影响大，风险与收益也相应较高。在前几年股市行情低迷时，多数基金净值不升反降。另外，同样是股票型基金，不同的基金公司由于投资理念和管理水平的差异，其投资回报也各不相同。

　　据银河证券研究中心发布的数据，截至12月12日，92只股票型基金平均投资收益率为98．1％，14只指数型基金平均收益率为99．3％，如扣除其中的新基金，涨幅更是可观。

　　今年基金浮动收益比较高，主要是因为前几年股价接连下跌，不少股票价格被严重低估，在股市制度改革、企业效益改善等因素的影响下，这些股票走上了价值回归之路。一些绩优成长型股票的价格更是涨幅惊人，投资于这些股票的基金自然获益可观，净值也就水涨船高。

　　巨大的赚钱效应使基金成为许多居民首选的投资产品。但专家指出，如果投资者抱着这样的盈利预期去购买基金产品，结果很可能大失所望。一些成熟市场股票基金的年收益率一般在15％左右。

　　银河证券研究中心基金研究员马永谙指出，目前，新基金的热销甚至到了不问管理人、不问基金类型、不问投资策略等的狂热状态。一些新发基金发行不过短短数日，发行规模往往超过100亿元，有的超过达到400亿元。

　　他说，投资者对于基金的性质认识不清，对于基金价格和风险之间的关系认识不清，对于目前行情下新基金面临的风险认识不清。基金行业参与者对这种不成熟心态的利用放大了风险。

　　马永谙说，“新基金发行时，有的基金销售人员甚至这样宣传：新基金就相当于原始股，没有风险却有巨大的增值机会。”

　　一些投资者出于误解热衷于投资过往业绩较好的基金公司发行的新基金，认为新基金便宜。对此，马永谙表示，这固然有对该基金管理公司或基金经理过去业绩肯定的成分在内，但更多的是由于对基金净值与风险的误解而导致“追低”心态作祟。“事实上，新基金无论从收益角度还是风险角度与老基金相比都不占任何优势。”

　　基金业内人士认为，新基金由于有一个或长或短的建仓期（一般在2至6个月左右），就算以后业绩不错，但其成立初期资金的利用率并不高，如果市场在调整之中或许这种影响还不明显，但如果市场正好在牛市，那资金利用不完全很可能就会影响到投资者的收益。

　　马永谙说，目前的市场处于相对高位，新基金由于契约的限制必须在2至6个月内建仓完毕，这对新基金不利。老基金建仓时间较早，建仓成本有高有低，整体而言，其投资操作上的回旋余地大于新基金。因此，新基金在未来的获益能力方面与老基金相比没有显著的优势。

　　专家建议，投资者应根据自己的风险承受能力，挑选适合自己的基金产品。稳妥的策略是精选业绩稳定、投资管理水平高、具有一定规模的公司发行的基金产品，并在股市行情持续好转预期不变的前提下，中长期持有才能获得较好的回报。