投资基金 这些学问你需要知道

　　7日，300余名长春市民“挤”进理财课堂，听两位理财师现场传授基金理财知识——要点提示数十花甲老人要做“短线投资”理财专家传授自创理财“秘笈”选购基金要注意“四要”和“四戒”

　　7日上午9时许，本报在长春光大银行大厦举办的理财课堂一下子“挤”进来300余位听众。

　　记者发现，在300余名听课者当中，大约有数十位头发花白的老人。据其中一位70岁的老大爷金以凯介绍，他是省直机关的退休干部，现在每个月光退休金就有2000多块，手头还有一些积蓄。这些钱存在银行里利息又不高，投资股市又怕赔钱，因此，他想找一个风险小的短线投资项目。

　　光大银行长春分行张臻冰和马守斌两位理财师，针对基金的投资知识进行了讲解，让众多的读者受益匪浅。随后，两位理财师还现场回答了读者的提问。证券投资基金

　　是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

　　目前，基金分为股票基金、债券基金、混合基金和货币基金四个基本类型。基金不是股票有的人将基金和股票混为一谈，其实不然。

　　一方面，投资者购买基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资,而购买股票则成为上市公司的股东。另一方面，基金投资于众多股票，能有效分散风险，收益比较稳定；而单一的股票投资往往不能充分分散风险，因此收益波动较大，风险较大。基金不同于储蓄

　　储蓄存款代表商业银行的信用，本金有保证，利率固定，基本不存在风险；而基金投资于证券市场，要承担投资风险。

　　储蓄存款利息收入固定，投资基金则有机会分享基础股票市场和债券市场上涨带来的收益。基金不同于债券

　　债券是约定按期还本付息的债权债务关系凭证。国内债券种类有国债、企业债和金融债，个人投资者不能购买金融债。国债没有信用风险，利息免税；企业债利息较高，但要交纳20%的利息税，且存在一定的信用风险。

　　相比之下，主要投资于股票的基金收益比较不固定，风险也比较高；而只投资于债券的债券基金可以借助组合投资，提高收益的稳定性,并分散风险。记住“四要”和“四戒”在昨日的理财课堂上，光大银行长春分行理财师张臻冰还向大家传授了他自己总结的“法宝”。张臻冰介绍说，选购基金一般没有成形的规律可以遵循，究竟何种基金可以为您带来多大的收益，都是不能确定。但是，按照他自己的经验，选购基金一定要注意“四要”和“四戒”。

　　所谓“四要”是指：一要选择优秀的基金公司。选择一家有诚信和保障客户利益的基金公司所管理的基金，长期收益比较有保障，风险也较低。二要了解所投资基金的特征。包括基金的投资方向、投资目标、管理费率、申购、赎回手续费，等等，并根据自己的风险偏好进行选择。三要适当组合。不同的基金由于投资目标和方向不同，风险、收益水平也不一样，通过投资不同的基金，构建自己的基金组合，既能降低风险，又能保证收益。四要定期检视。虽然基金是中长期投资品种，但投资人还是要定期检视自己所投资基金的表现，投资策略上的变化等，并在基金公司专业投资顾问及投资资讯的指导下，适当进行基金的转换。

　　所谓“四戒”是指：一戒喜低厌高。开放式基金的净值不论高低，在某个时间点上，都是站在同一条起跑线上，没有贵贱之分，因此，基金管理人的综合管理实力才是是否投资该基金的依据。二戒赚走赔留。基金净值高了并不代表风险也高，基金净值跌了也并不代表风险就低。因此千万不要抱着买跌卖涨的心态来对待基金，将赚钱的基金赎回，留着赔钱的基金，这样往往赔了手续费，又降低了收益率。三戒跟风赎回。决定进退的依据，应该是基金管理公司的基本面、投资收益率及对市场的判断，而不是别人是否赎回。四戒分红就走。基金是否具有投资价值，应参照累计净值和一贯表现，对运作良好的基金，往往赎回后在更高价格上才能补回。中长期投资最宜买基金

　　市民王先生：我刚刚结婚不久，手里有一些结婚时收的礼金。现在每个月和妻子一共有近5000元的收入。请问，如果我不想把钱存到银行，该如何理财呢？

　　理财师：如果您手中的钱不急着用，准备做中长期投资，那最适宜购买基金。不是每只基金都能盈利

　　市民王先生：基金的价格是不是很高？它又是如何使购买人获得收益的呢？

　　理财师：股票、债券基金等开放式基金的价格基础是基金的单位净值，价格等于单位净值+手续费用。而基金单位净值就是基金资产净值除以基金单位数。基金总价值包括基金所拥有的各类有价证券的价值、银行存款本息及其他投资总和。因此可以看出，每只基金的价格并不固定，但总体上来看，价格都不高。

　　而基金的收入来源，包括基金的利息收入（来自于银行存款和基金投资的债券）、基金的股利收入和基金的资本利得收入。这些收入通过现金分配和红利再投资，来实现购买人的合法收益。但需要注意的是，并不是每只基金都一定是盈利的，购买基金也存在一定的风险。基金要“按钱买、按份卖”

　　市民刘先生：基金是不是和股票一样，可以自由交易？

　　理财师：通常来说，基金在募集期过后，都可以自由交易。但基金的申购和赎回要遵循金额申购和份额赎回的原则，即“按钱买、按份卖”。

　　所谓金额申购是指投资者在买基金时，按购买的金额提出申请，而不是按购买的份额提出申请，例如一个投资者提出买1万的基金，指的是1万元，而不是1万份。份额赎回是指投资者在卖基金时是按卖出的份额提出，而不是按卖出的金额提出，例如一个投资者提出卖出1万份基金，而不是卖出1万元的基金。因为开放式基金的买卖采用“未知价法”，所以用金额申购和份额赎回是比较方便的操作方法。投资基金最好“定期定投”

　　市民张先生：投资基金，有没有什么好的投资方法？

　　理财师：大多数人在风险类资产的投资上不可能买在最低点。因此，“定期定投”就成为一种比较稳妥的理财方式。

　　有研究表明，市场一路上涨时，定投的回报率比一次性投资略差；市场一路下跌时，定投的回报率一定好于一次性投资；市场先跌后升时，定投的回报率大大高于一次性投资。

　　另外，股票基金定期定额投资能够平抑市场波动造成的基金净值波动风险，剔除了人们在投资时的心理波动因素，做到长期理性投资，是风险承受能力强的长期投资者财富增值的理想投资方式。

　　定期定额投资债券基金，债券基金净值波动小于股票基金，稳定性较强，是风险承受能力和投资收益要求居中的投资人积累财富的理想方式。而货币基金定期定额投资方式，与银行的零存整取相似，只是收益率与1年期定期存款税后收益相当。2006年末基金净值增长前15名基金名称基金类型净值年增长率景顺长城内需增长股票型 168.93%上投摩根阿尔法 股票型 168.67%上投摩根中国优势 股票型151.73%泰达荷银行业精选 股票型150.40%汇添富优势精选 股票型 149.70%富国天益价值 股票型147.00%兴业趋势投资 股票型146.65%银华核心价值优选 股票型 143.42%华夏大盘精选 股票型141.96%鹏华中国50股票型139.06%易方达积极成长 股票型 137.23%广发聚丰股票型 135.49%招商优质成长股票型 135.47%景顺长城鼎益股票型 133.23%长城久泰中标300 股票型132.64%（数据来源：WIND资讯注：基金分红不作转投资）2007年投资基金有重大机遇——访华夏成长基金经理巩怀志在已经到来的2007年，很多投资者都有相同的疑问，投资基金是不是还能获取如去年这样高的收益呢？华夏成长基金经理巩怀志认为，2007年投资基金，将会遇到重大机遇。

　　记者：您能对比一下今年基金与指数走势吗？

　　巩怀志：目前，我国A股总市值已经突破8万亿元，而基金的规模已经达到8500亿，如果加上保险资金、央企财务公司等机构投资者，机构的力量已经占据了近一半的市场流通份额。

　　以基金为代表的机构投资者将会越来越多，最终形成机构代表市场的格局，结果就是越来越多的基金将获得市场的平均收益，因为战胜市场就意味着战胜同业，难度会加大。

　　今年是可以战胜指数的，因为市场上的非价值投资者仍然很多。在现在的市场状态下，随着正股价格的大幅上涨，一些认沽权证是没有任何投资价值的，但是仍然有人在大幅炒作，这种市场结构的不合理便使得获取超额收益成为可能。

　　记者：2007年投资基金有什么机遇吗？

　　巩怀志：2007年消费品行业将取得大的发展。而支撑这种结论的理由除了宏观经济整体向好等原因之外，“金猪年”也是一个重要机遇。

　　与“金猪年”相伴的是“婴儿潮”的再次出现，将会带来消费的大幅提高：经过多年的积累，如今，居民的消费能力大为提高，而婴儿的诞生将把这种消费能力转化为实际支出，房地产、汽车、医药和一般消费品等行业将受益颇多。

　　同时，处于上升周期的钢铁、水泥等周期行业，以及机械、国际工程承包、软件外包等逐年占据国际比较优势的行业也具备很好的投资机会。这是从实际情况与理论相结合的推测，投资者在选择基金的过程中，还要根据实际情况，多方考察。(本组稿件寇铁锋 齐永男本组图片 记者 王刚 摄）