首开价牵动市场神经（新股动向）

　　即便市场预期中国人寿1月9日上市首日高开高走已无悬念，国寿的首开价还是牵动着市场人士的敏感神经。

　　由于中国人寿未来成长获利空间巨大，因此引发了A股市场罕见的279个机构账户、80多万个个人账户参与8325多亿元巨资疯狂追捧，冻结资金超过工行（7810亿元），创A股市场单只股票资金申购冻结资金新高。

　　东方证券等境内其他券商亦表达了类似的观点，认为中国人寿股价开在30元至35元之间较为合理，若定位过高开在35元以上甚至更高，投资者则需谨慎，同时更要防范其定位过高给大盘带来的压力。

　　与境内券商高调看好中国人寿不同，境外投行对此态度相对谨慎，纷纷给予中国人寿中性评级，甚至建议“抛售”。花旗的观点认为，虽然中国人寿增长前景被看好，投资收益率也会有所改善，但市场目前对中国人寿的估值过高，对其增长和潜在投资机会的期待不切实际。

　　针对境内外投行对中国人寿走势不同的评价，国内保险投资分析师林蔚先认为，这是基于他们对寿险行业估值方法的不同。

　　市场普遍看好中国人寿后市。从短期来看，近期工行、中行的大幅下跌，将为中国人寿等新股创造有利时机，为其上市后的稳步上扬预留空间；从长期来看，我国人口结构的变化、社保体系的现状、保险投资渠道的拓宽都将促进我国人寿保险行业的快步发展，占据国内寿险市场半壁江山的中国人寿将是最大的受益者。

　　从某种意义上来说，中国人寿A股上市的意义亦不只是填补国内保险股空缺那般简单。

　　一位港股分析师向记者表示，从中国人寿发布公告表示上市以来的一段时间，中国人寿H股的走势一直在跟随A股而动，同时中国人寿A股招股说明书发布前30个交易日的H股均价9折也成为其A股的定价依据。这说明，随着中国人寿A股上市、内地A股市场行情的火爆，A股与H股联动的频率将越发频繁，国内券商未来将在定价上掌握一些话语权。

　　谈及定价，不由让人联想到后续登陆A股市场的那些保险机构。对于海归的平安保险而言，面对暴涨的H股股价，如何平衡境内投资者和H股股东利益将是一道不小的难题；而对于那些首尝上市盛宴的新华人寿、泰康人寿、中再保险等，林蔚先建议，选择A＋H股同时上市，避免两地股价之争，这样对境内外投资者都公平。