A股进入“风险大于机会期”（市场点睛）

　　周二深沪股市总体呈现了大震荡的格局,收盘沪综指K线形态为巨量长下影小阴线,深成指基本如此。

　　从全天市场走势来看，大震荡中一批主力品种开始兑现已非常明晰，只是在震荡中出仓的机构，尾盘对权重股工商银行、中国银行等指标股进行了拉抬，使得指数有所上翘。

　　从目前阶段来看，应该是比较微妙的阶段，一批垃圾股的大幅度反弹使得主流基金品种开始进行战略减仓，而从绩差股的反弹来看，已至一高风险区域，基本面上利多因素与利空因素交织。

　　从主流机构操作来看，一般不会介入垃圾股、绩差股的炒作，而从垃圾股、题材股、绩差股的炒作来看，可能是由于流动性过剩导致各路资金盲目进场炒作所致，但透过现象看本质，这些品种在热闹过后回归的风险非常之大，而且有些如果在股指期货推出后可能将进入到几分钱的“仙股”行列，而国外企业面临的税负较低，股价并没有过分脱离价值的表现，其未来我国虽然可能统一所得税，但这一利好对大多数绩差股而言影响甚微。

　　从地产股天量下跌来看，其品种中期调整已经开始，尽管短线跌幅较大，但与其累积的升幅而言，仍有较大的下跌空间或者说其风险仍然巨大，特别是业绩支撑薄弱的部分地产股。对于目前的高位天量大震荡，说明A股市场投资热情较高，但其投资价值却难令人放心，目前两市总体市盈率已过40倍，因此除部分业绩特别优秀的品种外，绝大多数股票的投资价值目前非常低，技术指标的高启特别是长线技术指标的高风险区域，KDJ、WR%等年度线指标已在顶部区，如果拐头调整不会是小调整，只是目前成交量的堆积使得A股市场技术指标暂时没有发生较大作用，由于进入市场资金的盲目性，笔者认为未来A股市场中许多品种在热闹过后大跌的可能性非常之大。

　　总体而言，对于近期A股市场的高位大震荡，笔者一方面认为主流机构开始减仓；另一方面短期投资冲动仍将维持这种震荡。但有一点，目前众多品种已进入风险大于机会的投资时期，建议稳健投资者多看少动，短线投资者以快进快出为宜。