“估值洼地”拉抬上海本地股

　　随着牛市行情的深入，上海本地股的股性也渐趋活跃，华东电脑已是持续三个涨停板，而都市股份在海通证券借壳这一实质性利好的推动下更是持续涨停，由此不难看出，股性极其活跃的上海本地股在接下来的行情中仍会有着较佳的表现。

　　估值洼地效应显现

　　不可否认的是，A股市场历来有两个思路寻找强势股：一是从基本面的角度；二是从市场面的角度，主要包括技术的量价配合、题材属性等选股思路。

　　随着A股市场牛市氛围的日趋强烈，热钱的增多，短线思维再度浮起，甚至连基金等机构资金也开始从题材属性的角度进行选股，只不过被赋予投资主题这样的优雅的名称，滨海新区投资主题、奥运投资主题、并购投资主题等。正是在如此题材刺激下，上海本地股的投资机会悄然浮起，因为上海本地股目前的估值洼地效应较为明显，至少在二级市场的股价涨幅角度，具有一定的比价优势。比如上海梅林、交大南洋、同济科技等等。产业整合赋予溢价

　　更为重要的是，上海本地股还拥有多种题材预期，比如世博会的题材预期。不过，最让业内人士心动的，则是产业政策整合的预期。比如上海商业行业的整合就涌现出百联股份、友谊股份等诸多优质潜力股，再比如上海电气行业的整合对上海机电、上电股份的股价形成了积极的刺激。而目前大光明集团的整合预期也赋予上海梅林、光明乳业等相关个股的题材炒作预期。

　　对于二级市场来说，产业整合将带来两大效应：一是整合后资产的协同效应。通过整合后，行业之间的竞争降低且管理费用也大幅降低，相关上市公司的盈利能力就大幅上升，锦江股份、锦江投资就是最好的说明。二是可以带来壳资源的炒作预期，因为在产业整合过程中，往往会出现不同上市公司的同一资产合并到一家上市公司的现象，那么，其他上市公司就出现净壳，从而产生投资机会。

　　操作建议

　　关注两类上海本地股

　　一是目前因涨幅落后所带来的估值洼地效应的个股，比如上海本地股中的交大南洋，公司的新能源业务蒸蒸日上，而且公司教育产业前景也较为乐观，因此，股价面临着较大的补涨效应，类似个股尚包括三无板块的飞乐音响、申华控股等个股，其中申华控股已有上升空间，但相较其金融股权的重估题材动力来说，仍有进一步表现的机会。

　　二是产业整合预期下的个股机会。因为未来上海本地股的产业预期依然强烈，所以，拥有同一控股股东旗下的上市公司股价走势值得乐观期待，其中上海梅林的题材预期较为乐观。另外，对上海机电、上电股份等个股也可跟踪，上电股份的输变电资产的市场重视程度不够，有较大的表现机会。