不能棒杀中国股市

　　四川新闻网--成都晚报讯 ：

　　中国股市市值已突破11万亿元，投资者高达8000万人，基金规模达8000亿元，中国股市成为了全球回报最高的“投资洼地”。然而，进入2007年后，国内外部分知名投资家、经济学家纷纷提出A股“泡沫”已经较多的观点。

　　沪指患有“虚胖症”。去年10月27日工行上市后股价连续大涨，对指数拉抬作用明显。如果剔除工行连续大涨的因素，沪指2900点实际上还不到2100点；如果再扣除G股首日下跌不计入指数的因素，实际上沪指现在只是在1800点一线。

　　以上市公司2005年的业绩作为市盈率计算基准，预计2006年将同比增长40%，每股收益可达0.35元。以目前8.50元的市场平均股价计算，A股平均市盈率只有24倍。如果2007年、2008年上市公司业绩能增长20%以上，那么目前24倍的市盈率就完全具有中长期投资价值。

　　衡量股市是否存在泡沫的一个主要标准是，股市市值和GDP的比例关系。发展中国家的证券化率一般为80%，欧洲在100%上下，日本达到了140%-160%，美国则高达220%，中国证券化率只有50%。因此，现在就说中国股市有泡沫，恐怕为时太早。

　　截止到去年底，国家外汇局批准了44家QFII，投资额度达到了90.45亿美元(折合人民币约为700亿元)。奇怪的是，已经成为A股市场第二大主力的QFII现在对A股唱空却不做空。

　　总之，在人民币升值、举办奥运会、GDP稳健增长等大牛市根基依然存在的前提下，认为A股“泡沫”已经较多是杯弓蛇影。

　　(记者 胡希)