日元反弹难以为继

　　在七大工业国(G7)举行的财政首脑会议上，欧洲的官员们可能会对日元疲软抱怨连连，但他们的言论不大可能令日元持续反弹，完全扭转疲软的态势。

　　美、日两国政府已表示，未发现日元走势存在问题。因此，欧洲政要们得到的最好结果就是G7会议的会后公报可能会提及日元疲软的问题，但G7决不可能会在采取任何行动以推高日元汇率方面达成一致。

　　由于日本利率非常低，投资者经常借入日元，转而买进高收益货币及资产，因此，G7若不采取实质性举措，日元极易进一步走低。当然，欧洲和日本政要可能会在本周末G7会议上重申去年9月会议上发表的评论。若果真如此，下周日元可能会出现短时间的反弹。

　　但在过去一周半里，受G7会议临近的影响，投资者已纷纷对日元空头头寸进行平仓，这将限制日元下周反弹的幅度。

　　德国商业银行外汇策略师GavinFriend表示，从短期来看，日元近几日的反弹或多或少是合理的。Friend表示，美元将在第一季度再度上探122日元，而欧元将升至161日元。

　　瑞银外汇策略师AshleyDavies认为，由于美国不会在G7会议上采取过激的态度，因此在G7会议之前高收益货币汇率的下跌走势将会发生逆转。瑞银预计，美元一个月后将涨至121日元。上一次G7财长和央行行长会议是在2006年9月份召开的，会后声明并未提及日元走软问题。

　　当时，日本财务大臣谷垣祯一在会后召开的新闻发布会上发表的讲话是惟一的一次让步。他说，他相信如果日本经济继续增长，日元汇率将走强。在紧随9月份G7会议之后的交易日，尽管日元兑美元和欧元均走高，但涨势并不持久。

　　在去年9月份的G7会议之前，纽约汇市美元收于117.52日元，欧元收于148.85日元；会议之后的交易日中，美元跌至116.07日元低点，欧元跌至147.72日元低点。

　　去年9月份之后日元开始走软，而日本经济前景继续看淡以及日本央行未能进一步加息均助长了这一趋势。

　　根据衡量市场状况的各项指标，投资者目前仍在做空日元，尽管他们在G7会议之前的时间内保持谨慎。

　　大摩首席货币经济师任永力表示，如果欧洲方面只是抱怨，而拿不出任何方案的话，日元汇率就不会受到什么实质性的影响。