像买基金一样炒股：定期定投指数基金

　　如果我们相信A股指数未来15年可以上涨超过10倍，那么，今年买入100万元指数基金，15年后你就是一个千万富翁！当股市进入机构博弈时代，信息严重不对称的中小散户投资者应该如何把握股市机会？在宽幅剧烈振荡中如何锁定利润，分享金猪年股市的上涨？有专业投资者认为，普通市民不如像买基金一样炒股，即用股票账户定期定额买指数基金！

　　风靡全球的长期投资方式

　　“定期定投”是指每隔一段固定时间，投入固定金额的资金，投资同一基金，一般是以月度为单位时间。

即不论市场行情如何波动，投资者在每月固定的时间，以固定的金额，持续投资指定的开放式基金。“定期定投”是一种风靡全球的长期投资方式。其最大的好处是，由于每次投入的金额固定，当基金净值高时，买进的份额较少；而在基金净值低时，买进的份额就较多。这样长期累积下来，投资者整体的基金成本就会低于基金净值的平均值，从而保证投资者获得长期的投资收益。“定期定投”可靠吗？上述专家对此专门进行了实证研究。

　　熊市5年，“定期定投”收益不俗

　　笔者选择了2001年6月30日到2006年6月30日这段时间进行统计。这样选的原因是：2001年6月A股市场正处于五年前的最高点，这段时间是A股历史上最漫长的熊市，我们可以看看即使在这样一个熊市来临之前开始“定期定投”会有一个怎样的结果。假设某投资者在2001年6月30日开始其“定期定投”计划，在每月的最后一个交易日投资1000元申购某只基金（由于当时国内还没有开放式基金，我们假设封闭式基金可以像开放式基金一样按单位净值进行申购），到2006年6月30日投资满五年时，统计情况显示———以“定期定投”法投资任何一只封闭式基金，均可以获得不俗的收益。收益率最低的为19.16％（相当于年回报3.57％），最高的达89.085％（相当于年回报13.59％），平均水平可达44％（相当于年回报7.6％）。需要说明的是，上述回报率是按全部投入资金总额计算的，由于绝大多数资金投入的时间不足五年，实际回报率要比上述计算结果高得多。“定期定投”比一次性投入更早摆脱亏损。就以曾经亏损最多的基金汉鼎为例，2001年6月30日的单位净值是1.0411元，当它2006年4月单位净值重回1.0411元以上时，“定期定投”的投资者早在4个月前已开始盈利，其时已盈利超过20％。

　　牛市中，指数基金总能跑赢股票基金

　　上述实证结果告诉我们，“定期定投”计划从长期来看，能够保证投资者获得超过市场平均水平的收益。而且“定期定投”不必考虑入市时机，不需要研究股市、研究上市公司，是一种理想的“傻瓜投资法”，可以实现轻松投资的梦想。海外成熟市场的经验显示，牛市中，主动管理型的基金往往跑不过被动投资型的指数基金。因此，本报向投资者郑重推荐指数基金（50ETF、180ETF、中小板ETF等）。因为指数基金几乎完全克隆指数，能够取得接近指数的涨幅。

　　股市指数，长期来看总是上涨的

　　由于宏观经济持续增长和股市扩容是大势所趋，因此从长期来看，股市的指数总是上涨的，这点也得到了全世界所有股市历史的验证。我们不是正迎来股市十年黄金上升通道吗？！尽管我们不能确定未来某个特定的时点指数相对目前的涨跌，但是可以确定指数在未来可以超越现在———在过去的15年中，上证指数涨了8倍多；未来15年我国GDP增长的目标是翻两番，一般而言上市公司的业绩增长会超过GDP的增长；人民币也将持续升值；假设保持目前估值水平不变的话，A股指数未来15年可以上涨超过10倍。选择指数基金长期进行“定期定投”将获得极其丰厚的回报。