QDII瞄准H股提高收益

　　今日商报报道

　　首款QDII惨遭夭折的中国银行，本周再推QDII产品。这一次，中行吸取教训，率先大胆转型，打破QDII产品原则上主要投资于固定收益类产品的限制，第二款QDII产品主要投资以H股、红筹股及香港股票为主要投资对象的股票基金，以期提高产品收益率，吸引投资者关注。

　　前期QDII“业绩丢人”

　　“一半是火焰，一半是海水。”这句话正可形容股票、基金类产品与QDII类产品的现状。一位国有商业银行人士称，去年股市那么火，动辄百分之几十甚至翻倍的收益率，而开放式基金的最高收益率也达到了160％。与之相比，QDII产品的收益率实在太丢人了。

　　的确如此。QDII出生以来，资金原则上被限制在固定收益类领域。然而，这一出于安全性的考虑，正赶上人民币的“步步高升”，由于QDII需要经历两道人民币与美元的兑换程序，其间发生的汇兑损失大大减少了投资收益，首批推出的QDII产品几乎无一例外地遭遇滑铁泸。

　　中行的首款QDII产品近日宣布提前终止，前天进入清算程序，直接原因是人民币持续升值压低投资收益率，投资者大量赎回该产品。据悉，截至2月9日，该产品的单位累计净值为1.0050，也就是说，在2006年9月18日至今年2月9日的140多天时间里，该产品的回报仅0.5%，年化收益率不到1.3%，远远低于目前市场上的货币市场基金2%左右的收益率。

　　而招商银行的首款QDII产品运行3个多月来，也因为人民币升值因素，投资者实际亏损0.18%。

　　新产品投资股票基金求翻身

　　本周，中国银行第二款QDII中银稳健增长（R）正式推出。吸取第一只QDII的教训，新产品除了投资美元固定收益和货币市场产品，还引入了香港市场的开放式股票基金作为投资对象。

　　此次推出的“中银稳健增长(R)”，募集时间为2月12日至3月22日，认购程序与认购开放式基金相同。股票基金投资不超过投资组合资产的75%。将由中行全球金融市场部香港交易室承担运作，选择富达中国焦点基金、东方汇理大中华基金。

　　专家点评：中国企业的股票价格在近两年来涨势迅猛,吸引了全世界投资者的目光。而香港股票市场无疑是全球投资者进入这一领域最便捷的途径。目前，A股股价明显高于H股股价。通过投资该产品，投资者有机会以比A股市场更低的价格投资于内地的大型蓝筹股，并有机会投资未在A股市场上市的内地优质企业以及香港本地企业，从而降低风险提高收益。

　　预期该产品的风险和收益水平将高于债券类产品，但低于股票类产品。 陈 宁 夏 林