走势评述：新年资金更充裕　大盘有望续涨

　　早市虚跌实涨，午市广派“红包”，上证指数终于站上3000点！

　　猪年第一日，深沪股市略微高开后一度下探至5日均线附近，随后振荡上攻。上证指数终于成功攀越3000点，收于3040.60点，上涨了42.13点，升幅1.40％，沪指收了一根光头带下影线的中阳线；深指走势略弱，收于8588.69点，只升了16.42点，指数收阳十字星。

　　基本面·点评

　　节前最后一个交易日，加息的传言使得大盘对3000点大关的突破功亏一篑，结果收市之后才知道又是虚惊一场，央行出台的调控措施只是从2月25日起再度提高存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，调整后的商业银行存款准备金率达到10％。由于市场资金十分充裕，流动性仍然过剩，此次上调存款准备金率0.5个百分点不会对市场有太大影响。此次存款准备金率上调后，尽管不能完全排除加息的可能，但是至少短期内加息的可能性不大，市场又有了一个缓冲期。中国人民银行公布的1月金融统计数据显示，今年1月新增储蓄存款249亿元，同比少增6716亿元，为1999年以来同期最低水平，并且存款活期化现象越来越明显；1月份的A股新增开户数达到历史最高纪录的118.3万户，基金开户数也在1月份达到了顶峰，说明储蓄仍在不断流向股市。年后将迎来新基金发行的一个高潮，年前的调整有惊无险，估计会刺激更多的储蓄资金流向股市；而中国惯例在春节前发放的年终奖金，可能成为股市增量资金的一个巨大来源。而QFII的100亿美元额度已基本用完，年后有望增加新的额度。据报道，《证券公司集合资产管理业务实施细则》不日将正式出台，现规定只允许创新试点券商类开展集合理财业务，《实施细则》出台后，规范试点券商将与创新类券商按照同样的规则进行相关的资格申报工作，这又将为外围资金入市提供一个新的渠道。

　　盘面·扫描

　　虽然在提高存款准备金率的打击下银行、地产有所回落，但其他多个板块全线扬升，低市盈率的钢铁板块与受春节期间国际金属期货市场走势良好带动的有色金属板块表现强势。虽然两市股指在猪市第一天没有走出人们期待的单边上扬行情，但多数资金仍倾向于做多。本周六“两会”将正式召开，本次“两会”一个重要议题就是“两税合并”，预计内外资所得税合并的政策有望在“两会”之后明朗，〔其中受益最明显的板块有银行、钢铁、电力等〕，这类品种又是占市场权重较大的品种，一旦这类品种再度走强，深沪股指继续上涨就是意料中事。建议可关注所得税受益概念如长江电力、宝钢股份、武钢股份、西山煤电等。

　　市场面·研究

　　春节长假期间，韩国、澳大利亚、新加坡市场齐刷刷创下历史新高，日经指数创7年以来新高，香港市场也温和上涨；国际商品期货市场在春节期间也强势上涨……周边市场普涨为A股节后走强提供了支持。据统计，A股市场以往14个春节行情中，节后一周有11年高开高走。接下来就是年报披露高峰期，已经披露的2006年报显示，不少上市公司2006年的业绩增长超过预期，估计上市公司整体业绩同比增长有望超过30％，这既为年报业绩浪提供了极好的宏观基础，又将明显降低A股市场的估值水平。而从今年以来的经济形势看，上市公司一季度的业绩有望进一步增长。年报和一季报题材的炒作对大盘的进一步上涨构成支持。（联合证券　金玉堂）