证监会号令重回A股9大国企归心似箭

　　本报综合信息 目前中国的资本市场已发生根本性变化。为了建立足够强大的资本市场，需要让更多优质企业回归A股市场。

　　2月27日，交通银行(3328.HK)监事长崔雷平在上海市金融工作会议上透露，交行将力争于今年上半年在上海证券交易所发行A股。

　　此前，中国移动通信集团(0941.HK)、中国石油天然气集团(0857.HK)、中国海洋石油总公司(0883.HK)、中国铝业股份有限公司(2600.HK)、中国建设银行(0939.HK)、中国神华能源股份有限公司(1088.HK)、中国人民保险财产股份有限公司(2328.HK)、中国远洋控股股份有限公司(1919.HK)等九家国有企业，也都在不同场合表达了他们回归A股的愿望。

　　证监会暗推

　　除了这九家企业自身希望能够回归到A股上市之外，作为监管机构的中国证监会，也有着同样的意愿。自去年9月以来，证监会就一直没再批准国企境外上市。证监会称，此举是希望鼓励国企留在A股市场上市，以增加股票供应，为供求失衡的内地股市调味。

　　中国人民大学证券研究中心主任吴晓求在去年10月出席第四届中国虚拟经济研讨会时也表示，目前中国资本市场把优质企业推向海外上市的时代已经结束，唯一需要的是让这些优质企业回归A股市场，壮大这个资本市场。

　　不过作为国资委，对于国有企业境外上市的态度，似乎与证监会并不完全一致。上海荣正投资咨询有限公司合伙人马飞分析说，由于证监会和国资委所扮演的角色不同，这就决定了他们所处的角度和立场也会不一样。

　　“证监会肯定希望优质企业能够在国内上市，而国资委会更加考虑国有资产的保值增值。另一方面，中国的国有资产管理部门尽管是以股东的身份出现，但它又包含了政府部门等其他角色。因此除了经济利益外，国资委也会考虑到和其他监管部门意见并不一致的问题。”马飞说。

　　进展各异

　　与日前交通银行监事长崔雷平作出明确回归计划不同的是，中国铝业、中移动、中石油等几家企业，目前对回归A股的具体日期和细节都表现得非常谨慎，几乎只字不提。

　　尽管在今年年初，中国铝业财务总监陈基华曾在一次分析师电话会议上表示，公司最快将于今年3月底、4月初在上海证券交易所发行A股。但当记者日前向他求证这一上市时间表是否有变化时，陈基华未能给出明确答复。

　　相比其他公司，中移动算是较早表达了回归A股愿望的公司。在2005年底的《财经》年会上，中移动总裁王建宙就公开表示，中移动非常希望在适当的时机能够回归A股上市。

　　记者了解到，中移动早已将A股上市的申请递交到了中国证监会。但中移动的一位内部人士透露说，“现在集团在这方面确实还没有什么新的进展。”

　　不过2006年年底，一位接近中移动的权威人士称，中移动的承销机构已经基本选定，回归A股事宜将于2007年上半年全面启动，甚至中移动还希望能够采取预托证券(CDR：ChinaDeceiptReceipt)的形势在内地融资。

　　对于中移动来说，回归A股的最大障碍在于法律问题。由于其境外上市公司的主体属于外资公司，目前对于这类红筹企业而言，如何破解这道法律问题还存在着迷局。

　　推动作用

　　吴晓求曾在公开场合强调说，目前中国的资本市场现已发生根本性变化，不再是一个简单的融资和投机市场。为了建立足够强大的资本市场，需要让更多优质企业回归A股市场。

　　国资委副主任邵宁在此前的年会上表示，对于境外上市的大型国企，一部分国有股加上H股，再加上A股，可能会是比较好的股权结构。

　　马飞也表示，随着大型优质国有企业不断注入国内资本市场，不但会增加这一市场的资金容量，投资者可选择的品种也会更多。这对国内资本市场所产生的促进作用将会是长远的。

　　马飞说:“2007年中国的资本市场可能会面临一个重大转折，相信相关监管部门也会更加慎重。走得好，A股资本市场就会处于连续的牛市；如果走得不好，可能会是一个很大的挫折。”

　　上述九大企业能否在短期内实现回归A股的愿望，目前尚无答案。不过根据马飞的了解，这些公司都已经把这件事情看作是公司的一个重大课题，并已开始着力解决上市进程中需要解决的问题。