小盘股轮番走强

　　周一两市大盘探底震荡回升，上证股指最终收于2954.91点，上涨17点，成交865.1亿。随着沪指的五连阳已经将2.27的阴线慢慢吞掉，距离完全收复已经不到百点。昨日行情以中小盘股行情为主，虽然股指涨幅不多，但个股十分踊跃，化纤、外贸、建材、钢铁等板块轮番走强。

　　蓝筹股短线走势分化

　　昨日沪市除中行、工行两家银行类指标股盘中略微上涨之外，其余多数蓝筹权重股与银行股同样处在小幅回调整理中。而蓝筹板块内部也发生了较大的分化现象，大多数蓝筹龙头股如中国石化、上港集团、华能国际、长江电力和中集集团、五粮液等相继出现震荡整理态势，金融板块龙头股如中国人寿、招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、华夏银行和S深发展等也纷纷小幅下挫，地产、汽车等前期强势板块的龙头如万科、华侨城、“两桥一嘴”即陆家嘴、外高桥、浦东金桥和上海汽车、东风汽车、一汽轿车、一汽夏利、长安汽车、中国重汽等都有不同幅度的回调，但大秦铁路、中信证券、中兴通讯、中粮地产等权重很大的龙头品种却陆续出现企稳回升态势，而宝钢股份、邯郸钢铁和鞍钢股份、太钢不锈、首钢股份等钢铁股则相继走高，这一点在尾市表现得尤为清晰，也就是说，蓝筹板块内部特别是此前推升股指的两对孪生热点即“金融＋地产”和“钢铁＋汽车”虽然又一次发生了松动现象，但蓝筹龙头板块却出现了有序轮动的迹象，市场整体的平稳运行格局由此也就很可能再次形成，并为其它个股与板块提供良好的股指环境。

　　资金回流尚有时日

　　从近期盘面呈现出的热点看，主要集中在中低价股和题材股上，而其中以整体上市、资产注入等题材股表现尤为突出。市场热点如此，资金分流就更为明显，最近数日上证50指标股的资金流向不到沪市的30%，沪深300成分股占A股的资金流向更是不到50%，说明市场活跃资金关注的焦点并不在此。

　　这在地产股上表现尤甚，近期万科A、金融街等一线地产股呈现典型的中线调整格局，但是大批二三线地产股，如天鸿宝业、深宝安、绿景地产等先后创出新高，机构资金和市场短线活跃资金的分歧跃然盘面。

　　世纪证券黄凯军认为，在当前市场环境下，相对估值的想象空间比绝对估值更有看点，如整体上市，沪东重机、东软股份等创造出的财富效应，对其他具备整体上市题材的题材股具有极强的吸引力，在这类题材仍然具有想象空间和操作空间的时候，资金大量回流权重股或者蓝筹股的时机并不成熟。因此，指标股底部逐步抬高，只说明其开始摆脱弱势趋势，真正走强仍需资金回流。

　　综合看，今年以来市场主流资金主要在对自己的全年计划进行调仓部署，而游资则在此期间掌握了市场的主动权。分析师预计，这样的局面短期内还难以改观，由于主流行业的重新崛起需要业绩因素的配合，因此集中披露年报的4月，将是大盘选择突破方向的重要时间段。而在此之前，预计仍将是题材股持续活跃的局面。

　　马 进 徐建华