加息VS房地产业:加息对上市公司利润影响仅0.6%

　　央行再次起用加息手段，这会给上市公司带来怎样的影响？而对于对加息“灵敏度”较高的房地产业来说，又将影响几何？

　　对上市公司业绩影响不大

　　长城证券研究所分析师但朝阳在研究报告中分析指出，加息对上市公司利润的影响主要体现在财务费用的上升，其中资产负债率较高而利润率水平相对较低的公司会受到更大的影响。

　　整体而言，按照本次加息幅度匡算，影响全部A股上市公司利润总额的幅度大约在0.6%左右，对上市公司业绩的影响并不显著。但是部分高负债率、低利润率的行业仍受到较大的影响，其中受冲击最大的行业依次是家电、通讯设备、电子元器件、航空、建材、汽车零部件、纺织服装、医药等；而受影响最小的行业依次是机场、煤炭、港口、铁路、钢铁等。

　　就行业投资机会而言，研究报告指出，本次加息虽然并不改变A股长期走牛的趋势，但仍可能引发市场的短线调整。投资策略上建议在控制仓位的基础上，把握资产注入、奥运、3G等主题热点，加大机场、煤炭、电力、有色金属等防御性行业和低估值行业的配置比重，同时注意短期规避受加息影响相对较大的家电、通讯设备、电子元器件、航空、建材、汽车零部件等行业。

　　地产股仍将受益于人民币升值

　　此次央行调高存贷款利率，购房者的利息负担肯定将因此而增加。同样，该政策也提高了房地产开发企业的负担。目前，房地产企业购地时常常要在几个月内筹齐缴纳几亿元，如果仅靠银行贷款，意味着每亿元贷款每月将增加27万元利息，1年就要增多324万元。

　　因此，有分析人士认为，央行的这一举措将平抑房价。但国泰君安房地产行业分析师张宇认为，加息虽是为了解决目前流动性泛滥，使投资的积极性预期降低，但由于房地产价格上涨主要是人民币资产价格上涨的集中体现，因此上涨的趋势不会改变。

　　张宇还认为，加息也不会对房地产板块有重大影响，房地产板块仍将有很好的市场表现。他分析说，从今年二月以来，房地产板块已经经过相当的调整，一些龙头公司已经从高位回调30%以上；而且，房地产行业现在已由内涵式增长变为外延式的扩张增长，行业集中度在快速提高，并购不断发生，这将推动房地产业利润不断向优势企业集中。