美联储为未来降息敞开大门

　　美国联邦储备委员会（Fed）在当地时间21日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率保持在5．25％不变。这是美联储自去年8月以来连续第6次决定维持现行利率。

　　市场分析认为，美联储在随后发表的声明中放弃了此前曾表露过的加息倾向，这给其未来的降息留出了余地。

　　美联储在声明中承认了美国经济确实出现了恶化迹象。近期的经济数据喜忧参半，房产部门的调整还在进行之中，而核心通胀近来有所上升，虽然通胀压力有可能随着时间推移而得到缓解，但高水平资源利用率仍有可能导致通胀压力加大。

　　值得注意的是，美联储在这次声明中用“未来利率政策调整”取代了原来的“未来可能加息的幅度和时机”。

　　声明中去除了“货币政策未来可能进一步收紧”的字眼，对经济增长的描述也由2月的“有所增强”改为“喜忧参半”；认为房市调整“正在持续”，而上月则是“略有企稳”。

　　不仅如此，美联储并未像今年1月那样称“尚存在一定通胀风险”，只是提到目前主要的忧虑在于通胀风险未能如预期得到缓和。

　　综合以上几点，不少投资者认为这预示着未来紧缩性货币政策倾向将有所削弱，降息是未来的主导。

　　HighFrequencyEconomics的首席美国经济学家伊恩·谢菲尔逊(IanShepherdson)表示，如果美联储希望的“温和”增长不能实现，则最早有可能在8月份动手降息。

　　市场迅即对美联储的决定即刻作出反应。利率期货市场上，预计年中前降息的概率从24%上升到了44%。与货币政策变化关系最为紧密的短期美国国债也大幅上扬。

　　道琼斯指数周三应声大涨1.3％。周四，香港恒指和日经指数也分别上涨0.89％和1.49％。