央行加息促房地产调整 供应量短期有望增加

　　近日又见央行加息。这是继2004年10月以来的第五次加息。仔细分析目前的加息因素，CPI指数走高、对外贸易顺差进一步加大等一系列最新的宏观经济数据是直接导火索。同时，关注国际证券市场的人也都不会忘记，近期美国房地产次级抵押贷款市场风波引发的美股大跌，从而在全球资本市场上产生的蝴蝶效应。

　　我们可以看到，目前几次重大金融政策的出台都与房地产市场有着千丝万缕联系。那么此次加息，对房地产市场又会产生怎样的影响？

　　“对于房地产企业来说，加息带来的贷款资金成本的增加，将进一步加大资金负担。前段时间的增值税清算与当前的加息政策，对房地产企业利润表中，加大了两项重要的税费负担，这无疑使得众多中小开发企业开发成本高企，进一步促进了行业整合。企业的税费成本加重，对市场供给将产生两方面影响。”上海五合智库总经理邹毅对记者表示：其一是建设中的项目会进一步加快，未来一二年间上市量将进一步加大，市场总供应量在短期内会有所增加。这是因为各个房地产企业都希望通过加快开发速度，缩短建设及资金回笼周期，从而降低加息带来的超预算财务成本；其次，对于仍在土地储备中的未开发项目，融资成本的增加将使得部分企业更多采用股权方式获取资金，从而加速了企业间的兼并和整合。但由于这种股权整合需要时间，预计未来整体的供应量不会如当前开发项目那么多，市场供应可能存在一个断档期。

　　对于个人购房者来说，加息无疑是一重要利空影响。美国的次级抵押贷款风波显示：市场持续加息最终将导致部分买房者无法应对高涨的利息负担，房贷违约的现象有所增加，并会通过证券化机制，传导到整个资本市场。