“贷款利率有上调空间”

　　早报讯

　　中国人民银行副行长吴晓灵昨天在印度孟买称，面对过剩的流动性，发行人民币债券是对策之一。同一天，中国人民银行主管的金融业官方报纸《金融时报》在头版刊登文章称，中国贷款利率有上调空间，法定存款准备金率也有调整的空间。

　　通胀逼贷款利率上调

　　这篇名为《流动性管理应疏堵并举》的文章称，流动性充裕、资金价格偏低和投资欲望强烈，可能进一步推升固定资产投资规模。该文章称，工业企业利润高速增长表明目前利率环境偏低，在企业贷款需求旺盛的情况下，央行的小幅加息并不足以抑制企业贷款需求。而由于国内外市场需求强劲，企业具有较高定价权，完全可以通过提价来消化增加的成本，从而使得通货膨胀压力加大，因此贷款利率具有上调空间。中国工业企业1－2月实现利润较上年同期增长43.8%，增速大大高于2006年1－2月的21.8%，也高于2006年全年的31.0%，显示工业企业利润在工业强劲增长带动下大幅增长。

　　超额储备率仍然较高

　　《金融时报》的文章还称，虽然中国目前法定存款准备金率已达到10%，但是目前超额储备率仍然较高。如果合理的超储率为2.5%左右，那么2月末3.66%的超储率则显示存款准备金率的调整仍然有一定空间。自2006年初至今，中国央行已经5次上调存款准备金率，3次上调贷款利率，2次上调中国基准利率存款利率。央行最近一次加息是自2007年3月18日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构1年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的税前2.52%提高到2.79%；1年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.12%提高到6.39%。

　　采取措施控制顺差

　　不无巧合。吴晓灵昨天在印度孟买召开的印中金融会议上也再次表达了对过剩的流动性的担忧。在孟买的此次会议上，吴晓灵再次表示，要控制不断上升的贸易顺差，必须采取改善内需和国内企业的海外投资等措施。“贸易顺差过大不利于中国经济的持续发展，而汇率只是造成巨大贸易顺差的一个因素。”吴晓灵昨天对印度记者表示，人民币债券的发行可以在一定程度上减少流动性。上周末，吴晓灵曾表示，如果中国的贸易顺差持续扩大，政府会适当地超前预调流动性。吴晓灵昨天还重申了中国政府逐步开放资本账户的决心。她说，在风险得到有效防范和资本流向监控得以加强的情况下，中国将有选择地逐步放宽对跨境资本交易的限制。吴晓灵指出，中国将会有步骤地扩大对外投资渠道，并积极培育外汇市场，改善交易机制，引入更多的参与者和产品，为各类外汇持有者提供有效的市场风险管理和投资工具。

　　马凯畅谈流动性管理

　　早报讯

　　国家发展和改革委员会主任马凯在昨日出版的《时事报告》杂志上发表的文章称，国民经济正继续朝宏观调控预期方向发展，但投资反弹并引发经济波动的风险依然存在，必须保持投资适度增长，继续控制产能过剩行业的发展。马凯在文章中称，中国目前仍然存在固定资产投资增幅过高、银行体系流动性过剩、外贸顺差过大的问题，解决这三个问题难以一蹴而就。解决问题的关键是要加快推动增长方式转变，调整投资和消费的关系，重点是扩大消费需求。马凯称，应保持货币供应量合理增长，继续采取多种措施，加强银行体系流动性管理，引导金融机构把握信贷投放节奏，合理控制中长期贷款规模；着力优化信贷和投资结构；严把土地、信贷闸门和市场准入门槛，继续控制产能过剩和高耗能、高污染行业的发展。马凯还表示，应严格控制对高耗能、高污染企业和产能过剩行业劣质企业的贷款。另外，未来将继续深化金融体制改革，完善银行法人治理结构，稳步推进利率市场化，进一步完善人民币汇率形成机制，加强和改善外汇管理，同时要加快转变外贸增长方式。