中信银行启动H股国际路演

　　已在国内进行了多场路演推介的中信银行，昨日开始了其在海外H股的路演步伐。记者昨日获悉，中信银行发行H股的国际路演在香港启动。目前，H股路演价格区间已初步确定，上限大致在2.9-3.0倍市净率。

　　目前，国际市场普遍采用市净率给银行股估值。

以中信银行的行业位置和增长势头来看，与其较为可比的银行是交行和招行。目前部分分析师预计交行2007年市净率在3.1-3.4倍之间，招行的估值水平可达到3.9-4.2倍。考虑到新股发行让利于投资者等因素，中信银行的估值若以2.8-3.0倍市净率定价，比照其A股二级市场约3.8-4倍、H股市场约3.3-3.6倍的市净率，仍有合理的升值潜力，将是机构投资者配置金融投资组合的理想选择之一。

　　对于上述价格区间，海外承销商表示有信心，认为又将是一次认购踊跃的中资银行股IPO“盛宴”。中信银行此次IPO，A股由中金公司担任主承销商，中信证券担任财务顾问；H股方面由中金公司、中信证券和花旗、汇丰、雷曼联席主承销。另据知情人士透露，目前拟参与国内A股配售的机构投资者已达到近20家，主要是一些大型企业集团，截至昨天，中信银行已收到数十亿美元无限制价格的订单。不过，一直被看好的保险机构没有出现在订单之中。

　　作者：刘杰