股价大涨估值没变　3500点=1800点

　　沪指逼近3500点关口，不少投资者惊呼“太高了”。但是，有分析人士认为，“高”本身并不可怕，只要上涨是稳健而理性的。从重点上市公司的业绩以及估值看，市场目前“高”的基础仍很牢固，而且具备继续上涨的动力。

　　据BLOOMBERG统计，在前推12个月的口径下，沪综指目前静态市盈率仅相当于2000点时的水平；从动态市盈率角度看，沪综指目前市盈率仅相当于1800点附近的水平。也就是说，虽然从1800点到3500点，指数上涨了近1倍，但市场估值水平却没有发生显著变化。

　　这一点在主流股票身上表现得更加明显。从行业角度看，钢铁、采掘、化工、有色金属包含了较多的重点上市公司。据Wind资讯统计，采掘、有色、化工2004年4月7日1783点时的静态市盈率（前推12个月）分别为35.59倍、35.67倍和28.22倍，而目前为20.91倍、27.78倍和24.04倍，钢铁板块目前估值也与1783点时基本持平；如果采用2007年预测业绩，则采掘等多数板块的估值仅在1783点时的一半附近。再从几个主要可比权重股看，中国石化、中信证券、宝钢股份等个股，目前无论是静态还是动态估值，也都显著低于1783点时的水平。据《中国证券报》