8000美元非铜市终点（期货热点）

　　正如大豆、玉米市场在7-8月份所显现的“天气市”特点一样，在第二季度这种需求炒作最为激烈的时间段，铜市的上涨火焰很难很快熄灭。

　　上周五LME三个月期铜早盘上涨，期间价格回落，终盘收于7705美元，上涨15美元。

　　应该说在8000美元的首次超越尝试失败后，市场产生了一些疑虑，但多重利好因素的纷至沓来，却及时地为多方补充了能量。

　　首先是美元的破位下行。美国经济增长和通货膨胀走势均存在不确定性，人们依旧担心美国经济会在年底陷入衰退，令美元承压。同时，破位后的技术性卖盘更是火上浇油，推动美元指数突破去年12月份的82.24低点，开始向82点大关迫近。美元的大幅走弱，给金属市场带来了大量的避险保值买盘，作为金属领头羊的铜市更是受益颇多。

　　我们再来分析一下目前市场的持仓状态。CFTC最新公布的交易商持仓报告显示，不包括指数基金在内的传统基金截至3月10日的净持仓为空单10024手。在价格已经接近8000美元高位区域的时刻，传统基金却仍握有大量空单，使得投资者产生了一丝担心。

　　今年的行情与去年同期较为类似，2006年4月11日传统基金净持仓仅为1428手空单。去年铜市的牛市行情，很大程度上是由于中国国储局的空单被逼仓所导致。那么，今年传统基金手中依然较为庞大的空头头寸，会不会为铜价的进一步上扬提供题材呢？

　　中国海关周一公布的初步数据显示，3月铜精矿进口总计为31万吨，前3个月铜精矿进口达到104万吨，较去年同期增长16％；3月进口未锻造的铜（包括铜合金）为219359吨，第一季度铜进口总计541103吨，同比增长123％。在进口源源不断的情况下，上周上海交易所铜库存却减少了122吨，需求的强劲可见一斑。

　　从全球需求来看，受到中国铜消费回升的带动，世界其他地区的铜市场情绪也都随之好转。中国铜加工材产能持续快速扩张，带动了韩国向中国出口精铜的份额。预计今年中国铜加工材将增加近100万吨产能，这其中包括铜线杆、铜管、铜板带，这些都需要大量的精铜作为原材料进行加工生产。欧洲铜升水出现明显上涨迹象。而且，废铜越来越受到全球市场的追捧。总体而言，铜市场的强势还将持续，而随之而来的中国“五一”长假，又是炒作铜加工企业节前备货需求的好机会。8000美元，看来不会成为2007年涨势的终点。