96只基金一季报显示
早报讯日前,已有16家基金公司的96只基金公布2007年一季报。天相统计数据显示,一季度末股票方向开放式基金股票仓位为80.2%,减仓动作明显。地产、金融业成为基金重点减持对象,钢铁、机械仍被基金看好。
减仓动作明显
今年一季度市场延续去年的牛市继续走高,上证指数由2675.47点升至3183.98点,涨幅接近20%,其间市场出现了剧烈震荡的特点,大盘蓝筹股走势偏弱,低价股、题材股遍地开花。这说明市场在经历了去年的单边上扬后,资金逐渐将目光投向前期涨幅不大的冷门股票,在整体上市、资产注入等题材的配合下,价值创造成为市场热点。
而奉行价值投资理念的基金面对市场热点的转化显得准备不足,在大盘剧烈震荡,基金重仓股表现疲软的情况下,为应对投资者赎回,基金股票仓位有所降低。可比数据显示,已披露一季报的股票方向开放式基金平均股票仓位为80.2%,较去年四季度的83.36%减少了3.16个百分点,持股集中度也由去年四季度的54.58%降至50.66%。封闭式基金减仓更为明显,仓位由去年四季度的77.54%降至70.21%。债券投资比例则有所上升,股票方向开放式基金债券仓位由去年四季度的7.9%升至11.44%。
地产金融遭减持
已披露季报可比数据显示,地产金融板块成为基金重点减持对象。地产业占比由去年四季度的6.6%降至一季度末的4.28%,金融保险业则减少了1.93%。金属、机械、交通运输、石化仍然为基金看好,成为增持的对象。大秦铁路成为基金一季度新宠,持有基金数由去年四季度的3家激增至一季度的20家。工行、招行、万科、中石化等大盘蓝筹股则被减持,持有工行的基金由去年底的19只降至4只,占流通股比例也由12.42%下滑到2.53%,这部分解释了基金重仓股一季度表现不佳的原因。
同时,一些小盘基金通过挖掘个股取得了良好的收益。一季度以44.94%的净值增长位居混合偏股型基金第一的益民红利成长基金在季报中表示,一季度中该基金对个股进行了灵活积极的操作,在一些非主流板块如中小板中挖掘了一些当时尚未被市场认知的、具有业绩拐点和高成长性的上市公司进行了重点投资,取得了较好的投资业绩。例如其挖掘并重仓的华峰氨纶,一季度股价翻了近两番,仅一只股票就为基金贡献了超过一亿元的收益。
坚持牛市思维
尽管部分基金一季度跑输大盘,但基金经理仍普遍坚持长期牛市的观点。同时,越来越多的基金表示未来将对整体上市和资产注入等外延式增长的上市公司加以关注。
如益民红利成长基金经理赖晶铭表示,在宏观经济持续向好的背景下仍然乐观看待今年的市场,同时认为市场震荡和调整也在所难免。他将继续关注业绩出现拐点,自身内涵式增长提供了安全的投资边际,而外延式增长(如新项目投产、资产注入或整体上市等)提供了巨大想象空间的股票。
同时,也有基金表示仍然会坚持原有投资理念。如去年冠军景顺长城内需增长就表示,能够看得长远的蓝筹股未来仍将是A股市场的主流;金牛基金汇添富优选也深信随着市场行情的深入,目前“高价股低估,低价股高估”、“劣币驱逐良币”的格局不可持续。
一季度净值增长第一的华夏大盘精选基金经理王亚伟则表示,未来寻找有足够安全边际的品种成为长期投资所面临的巨大挑战,投资策略上将适当提高组合的防御性。(宗正)
基金“小的更美”一季度业绩前十位大多规模10亿内统计显示,今年一季度业绩排名前十位的基金,有6只规模在10亿以内,其中4只规模小于2亿;而排名前30位的基金,有17只规模小于10亿,27只规模在20亿以内。东吴嘉禾基金经理助理魏立波表示,一季度基金业绩的分化一定程度是因为基金的“小规模效应”。魏立波介绍说,历史数据显示,在我国目前市场中,5亿至20亿规模的股票型基金收益和投资运作能力存在一定的优势,这也是所谓的“小规模效应”。这种效应的表现方式有几个特点。一是20亿元以下规模基金,更适合高股票配置的积极管理方式;二是10亿元以下超小规模基金,在抗风险方面能力较弱,30亿元以上规模基金则抗风险能力较强;三是20亿元以上规模的基金,更适合采取低股票配置的相对保守投资策略,如果采取高股票配置的积极策略,盈利能力与抗风险能力都会降低。(尚正)
|