基金“热”需要“冷”思考（经济聚焦　关注理财热点②）

　　4月10日，上投摩根公开发售新基金，一举创下近900亿元的认购额天量，掀起了近期基金发行的新高潮。屈指算来，短短一年多来，已经有超过100只新基金在国内亮相。

　　自去年中国股市开始复苏以来，投资基金以其高收益、低门槛吸引了大量的投资者，而频频发行的新基金更是受到人们的热烈追捧。

　　股市火了，基金热了

　　数据显示，去年共有90只开放式基金成立，首发总规模约3947亿元，逼近前五年的总和。其中，股票型基金68只，首发总规模约3153亿元，远远超过前五年总和。基金业在这一年多时间里的蓬勃发展可见一斑。

　　新基金为何能如此“张扬”？

　　近年来，随着我国经济的持续快速发展，居民的可支配收入不断增加。人们的理财心理也随之发生变化，有了追求更高收益的冲动。

　　相比其他几类理财渠道而言，基金的风险没有股市、期货那样大，在收益上又高于银行储蓄，而且不需要自己亲自打理，逐渐被更多的人所接受。2006年，中国股市走强，大批新基金由此趁势而兴。

　　“中国经济发展势头强劲，人民币升值的潜力很大，国内消费潜力进一步释放，人们对中国资本市场的发展抱有很强的信心，这种预期也促使新基金呈现发售两旺的局面。”泰信基金管理公司渠道业务部经理董斌说。

　　选择基金，不能“喜新厌旧”

　　记者在工商银行北京市朝阳支行了解到，近期，每当有新基金发售，很多市民便提前在银行开好基金账户，早早做好准备以便能买到基金。相形之下，老基金则备受冷落。

　　最近，市场上更是频频出现“赎老买新”的现象：人们宁愿承担高比例的赎回费，也要将老基金抛出，以便抽出资金购买新基金。家住崇文区的王先生说：“我最近买的都是新基金，它净值低啊，一份才一块钱。老基金那么贵，谁愿意买？”

　　看来，基金净值成为目前左右投资者选择的关键因素。其实，如此考虑未必合适。上投摩根基金公司北京分公司的经理余楠认为：“选择基金，最重要的是看这只基金的赚钱能力。如果某一只老基金净值比较高，可能恰恰说明它前期运作很好，盈利能力很强，为什么反而要放弃呢？”

　　选择新基金抑或老基金，还需要看股市的“脸色”行事。新基金发行之后，要有长达3个月的建仓期，在这期间投资者几乎不能得到收益，而老基金则早已“持股票而待涨”。国务院发展研究中心期货证券研究室主任廖英敏认为：“一般而言，在股市行情看涨的情况下，申购老基金是有利可图的；反之，如果股市呈现大幅震荡的态势，那么投资于新基金可能更安全一些，老基金的风险就会很大。”

　　看来，到底是买“新”还是买“旧”，需要投资者三思而后行，一味地喜“新”厌“旧”要不得。

　　收益再高，也需理性对待

　　对普通人而言，购买基金确实是一种较好的投资和理财手段。但是，投资基金同样有风险，投资者需要保持足够的理性。

　　目前发行的新基金中，股票型基金或偏股型基金占多数，配置型基金中股票的比例也比较大，这让新基金充分享受到了股市牛市带来的收益。但同时，这类新基金承担的风险也非常高。廖英敏认为，目前中国的资本市场刚刚复兴，远没有达到成熟的程度，风险是很大的，一旦股市出现大幅调整，股票型基金将必然受到冲击。

　　投资基金存在风险，在投资过程中保持良好的心态就显得非常关键。据了解，目前贷款购买基金的大有人在，不少购买基金的百姓，甚至不了解基金是什么。国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌认为，“人们在购买基金时，一定不能抱着幻想发大财的心态去投资，平和的心态非常重要。理财不能冲动，要克制好自己的心情，管理好自己的情绪才能管好自己的钱。”

　　为了防范大量资金涌入基金可能带来的风险，证监会曾于去年年底发布通知，暂停审批新基金的发行。而在新基金重获发行之后，证监会又作出规定，基金发行的上限为100亿元，募集资金超过100亿的实行“比例限售”。

　　基金投资关键词

　　定义：基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。

　　分类：根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金；根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金；根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

　　投资攻略：要对个人财务、心理状况有个清醒的判断和认识，才能决定是否有能力承受投资风险；频繁买卖，不利于持续分享收益、规避风险；基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金的盈利能力才是关键；坚持科学组合，有利于稳定地获得长期增值。

　　上篇回放

　　股指期货的推出，有利于占领金融领域“制高点”，维护国家金融安全。由于交易保证金数额较高，股指期货投资“门槛”不低。对中小投资者而言，虽无缘直接参与股指期货，但保持对它的关注，依然会为股票投资提供有价值的参考信息。

　　下篇预览进入4月，沪深两地千余上市公司年报纷纷出炉。如何从年报中获取有效信息来进行投资决策？普通投资者最需要了解年报中的哪几个重要部分？本报记者将和您一起，“巧读”股市年报。