基金公司会战“封转开”

　　扬子晚报网消息2007年可以说是我国封闭式基金的“转开年”，在今年相继到期的封闭式基金达到了19只，总份额为115亿份，占整个封闭式基金总份额的14%。“封转开”的创新方案也层出不穷，其中，鹏华基金推出的基金合并的创新方案由于其独特的设计理念而成为近期市场的一大亮点。

　　进行合并的两只基金为基金普润与基金普华,两只基金将合并转型为一只开放式基金“鹏华优质治理股票证券投资基金（LOF）”。鹏华基金公司首席产品设计师曹志刚表示，之所以采用合并转型的方式，主要是考虑到两只基金有很多的共同点，进行合并有利于发挥两基金的优势，也有利于维护新老客户的共同利益。凡继续持有“鹏华优质治理基金”份额半年以上的投资者将获取其持有原基金0.5%的份额奖励。

　　4月至5月又是封闭基金到期的密集期，在此期间将有10只基金相继到期，各家基金管理公司根据自身情况设计了不同的“转开”方案。目前，封转开大致有三种形式，一是进行分红，代表如基金兴业、兴科；二是分拆，代表如基金景业；第三就是鹏华基金普华、普润的基金合并，将两基金合并转型，可以有效地减少发行成本，集中精力进行一次集中申购扩募。

　　其实，基金的合并不论在海外市场还是在国内市场都是有案例可依据的。据统计2005年在美国市场进行合并的基金多达400多只。例如总部设于美国马里兰州巴尔的摩市雷格梅森（LeggMason）环球资产管理公司。该公司在2005年7月份的公告中表示，计划将原来旗下的166只开放式基金缩减为119只。通过基金合并可减少基金之间的重复度，使公司旗下基金在各类型中都是旗舰品种。而在国内市场中，基金合并也早有先例。目前市场中多数的封闭式基金都是由1992年至1997年间的老基金清理规范后合并及扩募而成的。　北讯