旅游行业：黄金周里的黄金

　　“五一”黄金周又将来临，既然七天的长假被称做“黄金周”，那么这其中就必定蕴涵着黄金般商机，而对于A股市场上的投资者来说，“黄金周”里的“黄金”无疑是挖掘出新的市场热点，目前来看旅游板块最有希望被市场资金“点石成金”。

　　据预计，今年“五一”黄金周旅游出游人数将首次超过1.5亿人次，达到历史新高。据测算，2020年中国旅游业总收入将达到4.9万亿元，是2006年8925亿元的5.51倍，年均增速将达到13％，旅游行业面临长期战略性投资机会，难怪投资大师罗杰斯来中国布道时，提出看好中国的旅游股。这些都充分表明目前我国居民仍然保持旺盛的旅游需求，旅游行业这艘巨轮正在驶入黄金海岸。从目前已经公布的旅游股年报及一季报业绩情况来看，主营收入及利润均出现不同幅度的增长。目前旅游股整体涨幅并不大，成交却处于持续放量的过程，这反映出主力资金仍在不断介入，由此旅游板块在“五一”前后或将给市场带来惊艳表现。

　　我们认为两类主线值得关注，一类是景区类的旅游股，这类企业具有一定的垄断经营权，未来数年内仍将领涨整个旅游业。同时景点旅游股还拥有内部管理以及门票提价等内在性增长动力，从而能够保持公司景气度，该类公司的投资机会不容忽视。诸如峨眉山A、黄山旅游、丽江旅游等值得关注。另一类是能够分享行业成长的旅游企业，这一类是品牌价值比较突出的一类。这类企业经营管理能力相对较强，未来盈利能力同样能够获得保证。诸如旅行社行业中的龙头企业中青旅、酒店行业中的龙头企业华天酒店、主题公园行业中的龙头企业华侨城A等。浙江利捷孙皓