幡然悔悟 投资者末日轮投机“退烧”（权证聚焦）

　　证券投资最大的风险是什么？血本无归。

　　证券投资会血本无归吗？会。

　　买什么证券会血本无归呢？零价值末日轮。

　　这是一年多来内地证券市场上所有持有到期认沽权证者的切肤之痛，从首个宝钢认沽权证到最近到期的万华认沽权证，无一例外。

　　假如你还有一次选择，你还会炒零价值末日轮吗？“不，坚决不碰末日轮。”投资者闵先生接受记者采访时表示。他4月中旬炒作万华认沽权证，最终7万元资金血本无归。

　　事实上，近期很多权证投资者和闵先生一样已经幡然悔悟，纷纷远离期限较短的零价值权证。

　　昨日终止交易的海尔JTP1（580991）从4月25日最高价0.511元开始一路狂跌，截至5月9日最低价报收0.001元，已下跌0.51元。另外，两只5月中下旬到期的权证雅戈QCP1和茅台JCP1同样是零价值权证。5月8日，经过4个交易日的大跌之后，两权证分别反弹了3.31%和8.31%，但昨日前者已重归跌途，后者也反弹无力，属垂死挣扎性质的逃命性反弹，毕竟证券的价格是由其内在行权价值决定的，仅仅进行投机性交易就难免自食苦果。

　　从以上三只权证的近期市场表现看，我们不难发现，权证投资者的风险意识与以往相比明显增强，这主要归功于各主要券商在监管部门安排下，加强了对投资者进行的权证风险教育。除按规定每个参与权证交易的投资者必须签署风险揭示书外，不少券商都在其交易软件和营业部现场交易平台滚动提示这些权证的到期日和内在价值，如银河证券早在上月底就提示投资者，上述三个权证的实际价值基本为零，注意交易风险。

　　为避免可能造成严重损失，专家提醒投资参与权证交易应先研究权证的行权价值，依赖技术分析投资权证是极其危险的，坚决不要参与零价值末日轮炒作。

　　“炒作这类权证你可能在交易中获利，但在这种零和博弈中，你最大可能是赔钱，甚至是血本无归，因为这个交易标的没有任何价值。这不是证券投资，是单纯的赌博。”某券商权证分析师接受记者采访时表示。