走势评述：捂紧筹码，抑或调低仓位？

　　缩量振荡续创新高。盘中拉锯的实质是为后市拉升作充分铺垫

　　周四大盘振荡上行。上证指数开盘4021.42点，最高4072.13点，最低3991.48点，收盘4049.70点，上涨36.61点，涨幅0.91％；深圳成指开盘11527.91点，最高11645.21点，最低11407.87点，收盘11574.16点，上涨56.41点，涨幅0.49％。

两市合计成交3104.76亿元，较周三减少704.25亿元。涨停个股减少到31只（未计S、ST股），上涨个股有898只，较周三略有增加。

　　消息面

　　深交所发布《上市公司信息披露工作指引第4号———证券投资》新指引，明确规定上市公司不得把发行股票所募集的资金和银行信贷资金用于证券投资。这是深交所针对近期不断有上市公司提出，利用闲置资金参与新股申购以及其他证券投资等情况而做出的反应。

　　走势

　　在周三冲上四千点的基础上，两市大盘围绕关键点位展开了心理战、整固战，昨日高开后顺势下滑，然后又冲又打，上下来回振荡，无论是新高还是探低幅度都不大。这看似一场拉锯，实质是在为后市的拉升进行充分铺垫———蓄势的基础越扎实，后市的攀升越轻松。午后股指突然快速跳水，众多涨停的股票被瞬间打开，约5-6分钟后才缓缓合上。收盘时两市指数双双收中阳线，再次展示牛市的神奇魅力。

　　盘面

　　继周三金融股领涨市场，周四宝钢、中国石化再展神威，权重蓝筹的有力护盘拉升，带给市场无比的信心。该类股票的筹码一般为机构投资者所掌握，大盘行情有效突破4000点，该类股票大幅拉升，显示机构投资者对于目前市场行情继续看好，并加紧赚钱速度。

　　昨日市场表现为结构性的热点切换格局：一方面是以南钢、唐钢为主代表的具并购重组题材的钢铁类个股大幅上涨股价再创新高，福田汽车、中通客车为主的汽车类个股紧随其后；另一方面是前期参股券商概念股的继续退潮，大众公用、皖维高新、皖能电力等个股跌幅居前；周三表现突出的银行股周四均呈整理走势，东方航空、中国联通则再上层楼。

　　市场面

　　有机构认为，多数个股在节后开盘大涨基础上所作的小幅强势技术性回档已经基本到位，新一轮大涨行情即将发动，投资者应捂紧手中于4000点下方底部区域买进的宝贵赚钱筹码，勿作一丝一毫放松。

　　另有机构认为，鉴于周四量能萎缩幅度较大，盘面热点转换较快，若这种热点转换速度继续加快而量能又无法有效跟上的话，说明市场存在回调整理的要求。在这种市场状况下，投资者适当调低仓位比例是抵御随时可能发生的阶段性市场风险的理智选择。

　　（青生）