股市赚钱快，是众多股民入市的理由。一个个正在街头巷尾流传的财富故事，让越来越多的人看到了新一轮牛市带来的机遇；沪指突破4000点大关，火爆的气氛激发起“全民炒股”的赚钱欲望。
针对个别投资者抵押房产炒股、拿养老钱炒股等现象，中国证监会于5月11日发布紧急通知，建议股民切勿冒险投资。
牛市里的“羊群效应”
挤！挤！挤！还是挤！
“4013.8，上证指数再度上扬！”5月9日，西安各证券营业部内，伴随着声声惊叹，众多市民排起长龙争先开户。
“上至六七十岁的老人，下至18岁的大学生。”西安一证券公司职员黄小姐说：“我们上午8点半正式营业，但往往在早晨七八点钟，就有很多股民在门口等候。”
银行最近也忙碌了许多，西安一银行信贷部主任黄建中先生说：“最近很多人来咨询房产抵押，仔细一问才知是为了炒股。”而另外一家银行的营业部主任崔小荣女士说：“‘五一’过后，前来提款炒股的人实在是太多了，5月9日、10日两天，不得不从总行连续两次调款过来。”
5月11日，记者早早来到西安市南大街的两家证券营业部，虽然离正式开盘还有半小时，但此时的营业大厅已经拥挤不堪，各个操作电脑前挤满了股民，开户和综合业务办理柜台前面，排起了长长的队伍。
虽然5月9日沪指突破4000点，但不是每一个人都那么好运。股民惠先生看着大盘走势很是着急。据他讲，5月9日，他持有的两只股票竟然全部大幅下跌。他形容当天的心情：“别人在微笑，我却哭了！”与惠先生不同的是，股民张女士因为5月9日抛早了，损失了不少钱。
5月11日下午两点，在西安小南门附近证券营业部大厅，一个中年男子一边等着开户，一边询问旁边的人怎样看K线图，什么叫总手，涨幅是和什么比较出来的。“这些弯弯曲曲的线，我现在还看不太懂，如果炒的话，买进来的价格在哪里看呢？我怎么知道我买进了股票，又是什么时候卖出去的呢？”
据该证券所营业部的张经理介绍，现在有很多股民是第一次接触股票，连很多最起码的股票常识都不懂，都是看到别人炒股，自己头脑发热就进入股市了。
针对大量市民冲进股市的现象，11日下午，中国企业海外发展中心主任、东中西部区域发展和改革研究院副院长、经济学家孙飞博士接受记者电话采访时认为，这实际上是一种“羊群效应”，和以往的投资者对比，这明显就是一种很不成熟的投资心态。
他分析，在金融消费升级，投资股票的需求大爆发的背景下，很多资金以中小投资者为主，缺乏机构资金特有的理性，追涨杀跌是这批资金的特质，但明显缺乏理性。
每10秒诞生一个新股民
买房、退保、结婚的钱，飞蛾扑火般涌向股市，一些大学生们纷纷成立“股票投资班”……在“全民炒股”的投机热潮鼓舞下，中国股市再演斗“牛”大戏。
中国证券登记结算公司日前统计数据显示，截至2007年4月30日，沪深两市账户总数达到9394.54万户，极有可能在短期内突破1亿户。“五一”休市之后的5月8日、5月9日、5月10日3天，新开户人数每天都超过30万人。今年4月份新开户股民数量是前两年开户股民数量的总和，平均每10秒钟就有一个新股民出现。
孙飞博士对此表示，出现这种现象，一是市民认为市场前景乐观，国家经济信息中心刚刚公布的预测显示，未来6个月中国经济仍将处于持续发展期；二是在投资机会相对少的前提下，股市传出的高额回报、上市公司业绩超预期，对投资者信心刺激明显。再加上人民币一再升值、2008年奥运会召开，成为加速股市白热化的“催化剂”。这种信心反映到股市上，也增加了大盘增长的合理性。
同样，著名财经评论员侯宁昨日接受记者电话采访时认为，沪指4000点激发了更多人的炒股热情。他分析，如果说中国股市从998点上升到3000点是从低谷升上了平原，那么从3000点到4000点的高度，仍然属于健康状态的增长，还不至于让股民恐高。他们恐惧的只是相对高度而已，3000点之前的上涨，仅仅是对中国股市5年来熊市的回归，而3000－4000点的投机性炒作仍在合理范围，优质大盘蓝筹股的带动，是沪指登上4000高点的直接原因。
激情过后股民何去何从？
暴富神话诱惑掀起了全民炒股运动，激情过后，股民将何去何从？
针对目前个别投资者抵押房产炒股、拿养老钱炒股等现象，5月11日，中国证监会发布紧急通知，要求加强投资者教育，防范市场风险能力，同时建议股民牢记，生活必需、必备资金关系身家性命，切勿冒险投资。
原全国人大财经委主任、经济学家王连州先生5月11日接受记者电话采访时明确表示，很多股民争着请分析师吃鲍鱼，券商老总手机被打爆等现象让人感到很悲哀，很多所谓的“内幕消息”，其实都是人为炒作出来的。有时候，一些消息已经不在乎是真是假了，只要股票能涨，就是好消息。
在他看来，全民炒股场面的重现，已经说明中国股市投资文化仍然没有得到太大的改观，股民风险意识依旧淡薄，这其中的风险尤其巨大。“好了伤疤忘了疼！”他认为，刚刚过去的“2·27暴跌”，就是一次针对中小投资者的强烈警示。
中国证监会主席尚福林曾在2006年股市过热时指出：“现在的市场，乍一看好像很红火，再细看，问题还很多。”
和讯信息科技有限公司证券咨询部分析师曹卫东表示，在股市中，很多人不知道如何控制风险，尤其是新进500万股民中的大多数新手，没有经历过股市风雨，对风险是何物、怎样做才是谨慎等问题，很少有真正认识。他们天真地以为，进入这个市场就一定会赚钱，根本不考虑亏损，或者说压根就没有做好亏钱的准备，买入卖出完全是人云亦云。或许会有赢利，但改变不了自己在市场中的弱势地位。
对于很多股民幻想沪市在突破4000点后，能在2008年奥运会开幕前逼近甚至突破10000点的想法，中国华电投资咨询公司首席证券分析师张卫星先生很直接地表示，4000点什么都不意味，如果非要说它代表着什么，那么，它代表的就是风险。到了3000点的时候就已经有点热，现在到了4000点，则是高风险的时候，股民特别是散户、新股民要注意风险。他认为，目前有不少人宁可将全部家财典当，也要入市炒股，这不能不让人怀疑中国股市是否已经到了大跌前的非理性阶段。
他甚至质问，现在入市的股民们是否做好了股指下跌的心理准备？还能否记起2001年股市那场达到牛市巅峰后持续了3个月暴跌的场景？还是那句老话，股市有风险，入市须谨慎！本报记者 陈思存
新股谣·股愁
中国老百姓擅以笑话、顺口溜表达他们的社会意见，以前是对中国足球、官场、楼市，现在是股市。目前流行的股谣大多从流行歌曲或经典诗词中演绎而来，在口耳相传中，余光中的《乡愁》变成了《股愁》：
刚入市
股愁是一把锋利无比的快刀
一刀砍去我的大头
只剩下一点儿零头
清醒后
股愁是一个神秘莫测的童话
庄家是魔头
我是冤大头
而现在
股愁是一方面无表情的电脑
我天天傻坐在外头
财富却天天躲在里头
新股谣·只赚一点点
在流行歌曲中，巫启贤的《只爱一点点》、许茹芸的《泪海》和阿杜的《坚持到底》被改编的频率颇高，成为深受欢迎的“股歌”。
不赚那么多
只赚一点点
别人的长线是长眠
我的快枪短
不赚那么多
只赚一点点
别人的减持像洪水
我也立马减
不赚那么多
只赚一点点
别人的都盯紧你钱包
我何必去冒险
前车之鉴
他们崩溃在“疯巅”
以史为镜，可知兴替。阳光下没有新鲜事，当下国内股市的疯狂情景不仅在国内已经出现过，在国外也有史可鉴。
日本2年牛市和14年熊市
1984年，日经指数收于11543点；1987年收于21564点；1984－1987年三年涨幅接近100%，原属正常“慢牛”。然而，随后两年的持续暴涨则已过头，每年差不多上涨1万点，实属“疯牛”。1988年收于30159点；1989年收于38915点的历史最高纪录。从1万点到接近4万点，5年累计涨幅接近300%。
当时，日本许多投资者已经认识到日本正在变成泡沫的海洋。
为了给过热的经济降温，日本政府提高了利率。就在利率提高后不久，股市带着巨大的惯性向4万点猛冲过去，最终止步于1989年12月29日，日经指数创下38915点的最高历史纪录。随后数月，掉头狂跌，一直滑落至2003年4月28日8000点的谷底，日经指数创下20多年来的最低纪录，走了漫漫14年熊途。
美国股市“漂亮50”神话
20世纪70年代的美国股市形成了一轮以50只最大绩优公司为投资焦点的所谓“漂亮50”行情。其中IBM、施乐、柯达、麦当劳、迪斯尼、宝丽来、雅芳等蓝筹公司，都是其时“漂亮50”中的娇宠。
这一轮投机热潮于1972年达到顶峰。其时“漂亮50”股票的P/E（市盈率）平均水平达到了40倍以上，一些成长型的公司如IBM、得州仪器公司的P/E曾达到80多倍（一年后，它们的P/E只有20－30倍）。
这一轮蓝筹股投机泡沫直接导致了1973－1974年的华尔街股市大崩盘，市场大跌了约50%，自此步入了长达10年的大熊市。
有趣的是，华尔街将1929年的股灾称为华尔街的“熊市之父”，而上世纪70年代的“漂亮50”泡沫破灭被称为华尔街的“熊市之母”。据《南方都市报》
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