基金经理高处不胜寒

　　扬子晚报网消息“站在4000点，如何看待市场？”——这可能是基金经理最近几天被媒体和投资者追问得最多的问题，也是他们最不愿意回答的问题。

　　一位以“愿说敢说”广受媒体欢迎的投资总监在接到记者的电话时表示：“现在太敏感，我还是不说为好”。

不过，沿袭他一贯“语出惊人”的作风，他还是对市场发表了看法：“按理说，我们机构应该是理性的，但现在市场上有一大批非理性的资金。让我们用理性去预测非理性，这本来就是非理性的。”然而，无论理性还是非理性，无论预测与否，作为基金经理都必须做出自己的判断并依此操作。

　　一家在北京的基金公司表示，目前公司的投研团队正努力寻找价值的洼地。由于这类公司越来越少，减仓成为一种必然的选择。上海一家基金公司高管也透露，“我们投委会已经决定要求基金减仓，我们也知道有可能会踏空，但这是我们必须承受的。”不过，他也承认，投委会减仓的决定，“有基金经理执行得并不积极”。

　　然而，以“承受”的心态来“痛下决心”减仓规避风险的并不多。记者近日就4000点投资如何操作以及后市看法时发现，多数基金也处于迷茫期，没有明晰的看法。“事实上，3000点以后大家就都开始迷茫了。”某基金经理表示。业内某投资人士认为，逼空式行情在投资者信心和资金的推动下仍有望持续，但一季度偏热的经济运行数据预示着政府可能针对信贷增长和流动性过剩问题出台一系列调控措施，通胀、经济过热及过度投资仍是中国现阶段尾大不掉的问题，未来仍将持续加强和改善宏观调控。“关注政策面的变化和加息时间窗，边走边看。”他表示。

　　一位相当了解基金的投资界人士对基金此时减仓与否的判断是：大多数基金肯定没有减仓！他们的一贯作风就是“在高位守着”，下跌时又争相斩仓，直到跌得惨不忍睹为止。与此相印证的是基金经理的“享受泡沫”的观点。上海某投资经理认为，目前市场环境下最好的投资策略就是坚持持股，享受泡沫。“高风险区同时也是高收益区，既然谁也无法预测泡沫何时破裂，那么最好的策略就是享受泡沫。一旦回调都是好的买入时机。”据记者了解，持有这种观点的人不在少数。

　　相对而言，QFII的态度和做法似乎更有章法。早在一个月前，一位QFII基金经理就对记者表示：“我天天都在找机会出股票，不信我出不到一个高点！”很不幸，一个月过去了，他所期待的高点还是没有出现。昨日，记者再次采访他时，他仍然表示，“我还是以出股票为主，虽然我很郁闷，卖了还在涨，但我还是在卖。而且，投资者也在赎回，我不能不卖。”

　　荣篱　张哲　孙晓霞