5000万元可“度身定制”基金

　　可能的高额回报是基金公司入围专户理财业务的强大驱动力。

　　专户理财新业务的开展将体现监管层一贯的思路，在初步试点之后有条件逐步推开

　　专户理财即将放闸

　　近日，证监会基金部发出今年第16号通知，下发《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法（征求意见稿）》，以及《关于实施基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法有关问题的通知（征求意见稿）》，向各基金管理公司和托管银行征求意见。

　　基金公司专户理财业务即将放闸。在资金流动性充沛、市场火热的当口，基金公司专户理财将目光聚焦于券商集合理财和以信托形式开展的私募基金。

　　专户理财可能会成为基金同行业内争夺重量级客户的一件利器，但目前基金公司普遍认为，这一新业务带来的增量意义大于存量争夺的意义。一位基金公司的相关负责人对记者表示，如果基金管理公司不能为特定客户安排“度身定制”的产品方案，一些具有特定要求的外围资金只能向券商、信托或者其他民间机构寻求私募。

　　5000万元成座上客

　　此次下发的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法（征求意见稿）》第七条称，基金管理公司从事特定资产管理业务可采取两种形式，一是为单一客户办理特定资产管理业务，二是为特定的多个客户办理特定资产管理业务。

　　上述试点办法意见稿第九条称，为单一客户办理特定资产管理业务的，每笔业务的资产不得低于5000万元人民币；为多个客户办理特定资产管理业务的，客户数量和资产规模的要求由中国证监会另行规定。

　　可能的高额回报是基金公司入围专户理财业务的强大驱动力。

　　试点办法意见稿称，特定资产管理业务的管理费率、托管费率，不得低于同类型投资目标和投资策略的证券投资基金管理费率、托管费率的60％。管理人可与资产委托人约定，根据资产管理情况提取适当的业绩报酬，业绩报酬的提取比例不得高于所管理资产净收益的20％。

　　目前，开放式基金每年提取的管理费率为1.5%。在牛市行情下，基金专户理财最高可分成20％，这无疑将对基金公司收入结构作出大贡献。

　　与券商集合理财产品的推介方式类似，证监会规定基金公司不得通过报刊、电视、广播、互联网和其他公共媒体公开推介具体的特定资产管理业务方案。

　　基金公司争资格

　　证监会要求基金管理公司在5月31日之前就上述两项文稿反馈书面意见。据记者了解，目前基金公司争议较多的是准入门槛。

　　上海一家中小型基金管理公司的总经理表示，对准入资格的多项要求，意味着各基金公司面对新的业务竞争不在同一条起跑线。

　　根据此次《关于实施基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法有关问题的通知（征求意见稿）》，拟从事专户理财的基金公司注册资本不应低于1.5亿元人民币，且必须为实缴货币资本，净资产不低于2亿元人民币；管理的开放式基金（不含货币市场基金）资产规模最近一个季度持续稳定在150亿元人民币以上。

　　按照该规定，目前有10家左右的基金公司可以从事这一业务，部分未达到注册资本金和净资产要求的基金公司，都在想办法积极扩充资本金。

　　注册资本不低于1.5亿元人民币的要求并不算高，且近年已有不少基金公司为争取新的业务而将注册资本增至1.5亿元人民币。截至目前，约有一半以上的基金公司都能达到这条要求。此外，从2007年一季报数据看，有22家基金公司管理的开放式基金资产规模在150亿元以上。

　　一家新近发行基金的基金管理人则认为，对于新发行的基金公司来说，净资产不低于2亿元人民币的条件过于苛刻，新基金的净资产很难在短时间内迅速增加，因此该公司会建议监管层适当降低净资产规模。

　　也有业内人士称，专户理财新业务的开展将体现监管层一贯的思路，在初步试点之后有条件逐步推开。

　　“阳光私募”相继入市（）

　　今年第一季度，深圳有15只私募基金采用信托的方式蜂拥入市，曾经的金牌基金经理肖华和民间投资高手林园所创设的私募都在其中。

　　仅4月4日一天，就有4只私募信托基金公告成立，它们分别是是“深国投·万利富达”、“深国投·尚诚”、“深国投·明达3期”、“深国投·景林丰收”。其中，“深国投·尚诚”的主导者正是在如日中天之时从博时基金投资总监位置上自动退出的肖华。

　　深圳私募基金借道信托入市的高峰，始于今年经历了“2·27”大跌的2月份。在2月份，借道平安信托的私募就有6只，他们的集合信托资金量从1000多万到2亿不等，这些私募基金包括：深圳市赤子之心管理的平安·PUREHEART中国成长二期，2月28日成立时信托资金量为2.04亿，居同期私募基金规模之首；也在2月28日这一天成立的平安·晓扬中国机会二期信托资金量为1亿，管理者是深圳市晓扬投资管理有限公司；还有平安·利丰新股申购、平安·东方港湾、平安·正大一期和平安·德丰等4只私募。