封基表现强势 介入还需谨慎

　　本报讯

　　记者陈敏华尽管大盘昨日剧烈震荡，但延续前日拉升势头的封闭式基金仍显得相对强势。昨日，在两市处于交易状态的39只封闭式基金中，有23只翻红。

　　昨日，上证基金指数和深圳基金指数分别上涨了38.83点和33.40点，涨幅分别达1.20%和1.08%。

　　两市封闭式基金中，基金汉兴再次表现强劲，大涨7%，其余涨幅居前的依次为基金通乾和基金金鑫，涨幅分别达5.02％和4.28％。但综观昨日封基表现，涨幅大小与折价空间的大小不成比例。以涨幅居前的基金金鑫为例，按Wind资讯上周公布的基金净值计算，昨日收盘时折价率仅为4.13％。分析人士表示，封基前日开始的大涨行情，是在各种消息的综合刺激下形成的，其中也包括S双汇复牌进程的加快。另外，S阿胶此前的一路涨停也给这些含权封基带来更多的期望。

　　两市封基成交金额昨日高达92.36亿元，呈显著放大状况，市场人士表示，后市投资者介入则需更加谨慎，这一波短炒封基的行情可能只会持续两三天。

　　机构观点

　　选封基要综合考虑折价率与业绩

　　从推动前日封基大幅上涨的因素来看，封基折价率的回落要求构成了主要原因。2月2日大盘封基的折价率曾上升至34.60%，不过随后的走势表明，35%的折价率是市场较为认同的封基折价率高点。近期，封基的折价率再次由下方逼近35%附近，这使得封基的折价率自身具备回落的要求。

　　虽然前日封基大幅上涨，但我们认为封基的后市仍然值得看好。

　　首先，封基折价率向下运行的趋势未变。其次，封基的折价率水平距2006年底和2007年初的折价率还有一定的空间。据我们测算，大盘封基目前的平均折价率为29.67%，而2006年12月29日，大盘封基的平均折价率只有23.22%。

　　虽然前日封基的大幅上涨是为了修正近期较高的折价率，但我们在选择封基时，不仅要考虑折价率因素，更要考虑封基的业绩因素。截至23日，除少数资产中含有预期复牌后会大幅上涨的股票的基金外，大盘封基的折价率主要分布在26.90%和33.86%之间，差异并不大，而封基的业绩分化往往要远远大于这一差异程度。综合考虑封基的业绩和折价率因素，我们近期重点推荐的大盘封基仍然为：基金丰和、基金裕阳和基金同益。

　　国都证券 姚小军