慧眼掘金机会在暴跌中闪现

　　5月28日，本报以《红五月夕阳残照透心凉六月飞雪》为题，提醒投资者注意高位震荡风险。昨天，本报率先提出《奥运概念再度升温》，所介绍的北辰实业和中国国贸逆风飞扬。牛市还将继续，整体暴跌后，个股势必分化，对理性的投资者而言，现在正是发掘潜力股的好机会。

　　煤炭股防御好品种

　　今年5月，煤炭股表现强劲，煤炭指数增长约为22.87%，远高于同期沪深300指数14.44%的涨幅。机构们非常看好煤炭股的中长期投资机会，纷纷抢进筹码。如今，投资者可趁调整之机，逢低买进兰花科创等优质煤炭股。

　　5月10日，国务院正式批准在山西建立“中国太原煤炭交易中心”。交易中心的批准建立标志着煤炭交易市场体系的构建开始布局，我国煤炭交易市场化进程即将开始加速。

　　统计数据表明，全国原煤产量较去年同期增幅继续回升。4月份，全国原煤产量完成20050万吨，同比增加1537万吨，增长8.3%，而3月份的同比增幅为6%。全国市场交易煤平均价格仍维持在高位。4月份，全国市场交易煤平均价格仍然处于高位，为412.8元/吨，较去年同期上升了5.66%。由于煤炭产销量和价格的持续上涨，煤炭行业利润总额增长率保持了较高的水平，2007年1-2月的累积增幅达到了50.99%。

　　上海证券建议投资者关注收购大股东资产、产能提升较快且市盈率水平较低的公司。从目前估值水平来看，兰花科创、神火股份、国阳新能07年的市盈率水平都低于行业的平均市盈率水平。其中，缴纳煤炭工业可持续发展基金不会对兰花科创2007年度的业绩增长产生重大影响；神火股份煤电铝产能在2007年有较大幅度的提升；国阳新能拟投资并绝对控股山西平舒煤业有限公司，并且后期存在进一步收购集团资产的可能；大同煤业主导产品动力煤的价格将充分受益于2006、2007年电煤价格的市场化改革，并且日前和国电电力宣布将共同投资组建同煤国电同忻煤矿有限公司开采煤炭资源，此外公司拟发行H股募资收购大股东资产，值得关注。

　　记者林兰

　　中小板“六小龙”值得期待

　　大跌不改牛市前进的步伐，未来的投资热点在哪里？国泰君安信心依旧，郑重推荐了六只中小板潜力股票。

　　国泰君安通过对一些涨幅巨大的小盘股基本面特征的分析，认为具有如下因素的小盘股值得重点关注：1、企业面临巨大的市场，但是面对比较弱的竞争对手，具有新业务模式或者新产品，并且受益于产品需求的高速增长；2、出色的管理和公司治理，三权合一的民营企业；3、未来几年每年净利润增

　　长超过40％，且稳定。国泰君安认为，未来三年内，可能会出现巨大涨幅的6只股票分别

　　是：荣信股份（002123）、国脉科技（002093）、恒宝股份（002104）、太阳纸业(002078）、金螳螂（002081）、海鸥卫浴（002084）。

　　荣信股份：成长+节能+垄断

　　公司在工业电力行业应用方面处于绝对领先地位，是该行业标准的制定者之一。未来几年公司每年可以达到50％以上的净利润增长。保守预计公司2007年每股收益1.1元，2008年每股收益1.6元，2009年每股收益2.4元，2010年每股收益3.1元，按照PEG 1.5倍计算，持有三年保守估计可以达到220元。

　　国脉科技：业务模式复制空间巨大

　　国脉科技面临高速增长的市场，处于成长初期、增长前夜。由于第三方电信服务行业集中度低，行业间竞争不激烈，公司目前面临重大的发展机遇。其优势在于管理效率和服务意识。

　　恒宝股份：期待新市场的暴发性增长

　　恒宝股份是一家研发和生产磁条卡、密码卡和IC卡等卡类产品及相关操作系统的制造企业，先后进入银行、通信、税务领域，目前拥有国家级智能卡研发和产业化，维萨、万事达、中国银联特许制造商等多项资质；先后入围了四大国有银行、国家邮政储汇局，中国电信、联通、网通，国家税务总局等终端市场。该公司存在暴发性高增长的可能，但是业绩的可预测性目前来看仍然较差。

　　太阳纸业：液态包装纸的发展看好

　　太阳纸业多年从事包装纸板生产经营，已形成行之有效的“太阳管理模式”。公司主导产品涂布包装纸特别是白卡纸市场需求巨大。涂布包装纸年产量75万吨名列全国第二，其中白卡纸年产量45万吨列全国第一，烟卡纸年产量13万吨，市场份额30%，列全国第一。国内涂布包装纸的增速高于整个造纸行业的速度，2005年该产品进口量仍保持在70万吨/年左右。

　　金螳螂：无周期的高增长

　　金螳螂是国内从事公共装饰业务的龙头企业，也是目前国内唯一的该类型业务的上市公司，属于少见的服务类上市公司。公共装饰装修行业未来仍然处于高速增长状态。投资金螳螂的风险主要在于公司属于订单性企业，业绩的可预见性比较差，同时应收账款偏大。

　　海鸥卫浴：业务模式的出色定位

　　海鸥卫浴是国内生产五金卫浴的龙头企业。目前公司建立起从客户服务到生产研究的一整套研究体系，每年会推出1000个左右的新模具，以适应不断变化的市场需求。公司的模具制造成本是国外同类制造商的1/3左右，而从接到订单到发出样品，仅需要45天，远远领先于国外的制造商。

　　记者林兰

　　奥运板块逆风飞扬升值主题后劲十足

　　昨天，本报在《奥运概念再度升温》中推荐了北辰实业和中国国贸。昨天，这两只股票逆市飘红，走势强劲。业内人士认为，人民币升值仍是后市挖掘潜力股的主线索，除拥有升值和奥运双重概念的北京地产股可继续关注外，作为受益人民币升值的银行业，也将会春意盎然。

　　自央行宣布进行人民币“汇改”以来，人民币对美元一路震荡上扬，不断创出新高。人民币升值将是今后两年我国证券市场上的重要投资主题。人民币的持续升值表现在股票市场上，直接受益的是金融板块，人民币汇率上升增加了资金吸引力，无论是从事于房地产等实业投资的资金，还是从事于期货、债券、股票等投资的资金，都将流入国内银行体系，对国内银行资产质量、资本金充足率、中间业务拓展、盈利模式等将产生积极影响。另外，由于银行类上市公司属于资产类上市公司，人民币的持续升值，无疑直接提升资产类上市公司的价值，所以银行股的投资机会不仅表现在金融服务领域的消费升级，而更重要的是，银行类资产价值得以重估。虽然人民币升值会致使银行外币资产缩水，但目前5家上市银行中，外币资产和外币负债占总资产比重较小，实际影响十分有限。即使不考虑国内银行的内生性发展所带来的经营业绩的增长，单就人民币升值一项，银行类上市公司也将受益匪浅。

　　重点关注

　　华夏银行（600015）

　　2007年一季度财务报告显示，公司净利润为4.55亿元，每股收益为0.11元，同比增长21.4%，公司业绩增长走上快车道。更重要的是，公司分散的股权结构隐含潜在收购题材。第一大股东首钢持股比例仅为10.19%，而德意志银行持有7.02%，德意志银行一直有意收购华夏银行，德意志银行及其一致行动人目前已经控制了13.98%的股权。昨天，同样具有外资收购题材的浦发银行逆市上涨3.26%，华夏银行自然不会甘于落后。记者林兰