蓝筹力挽狂澜大盘探底回升

　　昨日A股市场在探底后出现反弹，尽管大盘蓝筹股的走强令指数飘红，但仍有众多个股连续跌停。分析人士认为，市场风险尚未完全释放，市场结构性调整的序幕才刚刚开启。

　　巨幅震荡迎来反弹

　　昨日大盘出现剧烈震荡走势，先是大幅杀跌，然后是逐波反弹。

以上证综指为例，开盘后指数快速下跌，最低下跌到3858点，跌幅近200点，随后开始反弹，全天振幅达到7.9%；最终上涨56点，收于4109点。深圳成指全天反弹317点，收于12944点。

　　在探底回升的过程中，市场成交额依然保持在高位。上海市场成交2431亿元，深圳市场成交1365亿元，合计接近3800亿。显示当前区域市场分歧依然十分巨大，导致换手率没有显著降低。

　　大盘蓝筹推高指数

　　大幅跳水后的指数能够在昨天出现反弹，主要受大盘蓝筹股全线走强的推动。昨日首先是银行股大幅度拉升，浦发银行、华夏银行、招商银行、民生银行涨幅超过7%，权重最大的工商银行和中国银行涨幅也超过3%。其次是中国石化一路走高封上涨停。此外，像中兴通讯、华联综超和上海机场等蓝筹股也达到涨停。

　　大盘蓝筹股相对而言具有业绩支撑，在管理层大力调控抑制市场投机的背景下，反而受到资金的关注。由于大盘蓝筹股几乎都是基金重仓股，它们的走强令基金在短期内避免了股市下跌带来的赎回压力，同时基金净值的上升也使封闭式基金再度活跃，昨天基金指数上涨3.65%，封基全线翻红。

　　个股杀跌仍未停止

　　昨日大盘虽然上涨，但是个股分化严重，两市个股涨跌比分别为245：639，193：430；下跌个股占据多数，其中跌停个股数量仍达到290家左右，大部分个股还是连续跌停的走势。

　　从下跌个股的情况来看，主要集中在中低价个股上，一方面这些个股缺乏业绩支撑，投机炒作的情况较为普遍，导致股价波动较大；另一方面一些个股因为信息披露不规范受到管理层处罚而出现跌停，例如吉林敖东，也对市场信心打击较大。

　　短期调整可能继续

　　近日世界银行发布的《中国经济季报》指出，由于中国出口前景改善，政策态势的紧缩程度低于预期，世界银行将对2007年中国GDP增长预测由9.6%上调至10.4%。在良好的经济增长预期和流动性充裕支撑下，业内人士对市场的中长期发展仍抱有信心，但是认为短期调整压力依然较大。

　　英大证券认为，当前市场内部结构因素的过度膨胀，已经极大地影响到了市场的平衡能力。没有只涨不跌的股市，过度透支未来将让牛市提前终结。过高的PE水平将是回避大盘系统风险的主要障碍，只有经过合理的调整，中国股市才能向波澜更为壮阔的市道挺进，预计6到7月上证指数将以500点的幅度围绕4000点震荡，建议投资者在市场操作中应保持谨慎的态度，建议采取“防范风险、分散投资、控制仓位、关注成长”的策略。　李东升