三条路六只股转向战略防御

　　在5月、6月份交替之际，大盘也迎来从上到下的转折走势。申万证券研究所在6月份重点推荐报告中认为，随着政策调控意向的明确，市场中期调整将进一步展开，个股结构性分化必将加剧，投资者应转向防御型的投资策略，即回避前期累计涨幅过高、估值偏高的“双高”品种，转向估值合理、累计涨幅偏小的蓝筹股或业绩、成长兼具的品种，同时，适度关注一些主题性的投资机会，以应对未来的调整。

　　路线一攻守兼备首选蓝筹

　　在市场总体估值水平高企的背景下，还存在少数优质蓝筹股其2006年市盈率处在20倍—30倍的相对合理水平，像石化、中小市值的银行等，它们成为市场结构性泡沫中的价值洼地，在未来的调整中，这些品种具备较大的安全边际；一方面是因为这些品种今年以来明显落后大盘，加之估值合理，所以回调空间极其有限，另一方面，就是一旦股价回调过多可能就会引来新资金进场捡便宜货，所以它们是真正的防御型品种。

　　路线二主题投资关注奥运

　　在主题投资方面，奥运板块值得关注。北京奥运会距离现在还有一年时间，近期奥运板块出现整体性走强，后市进一步得到追捧发展成为阶段性热点的可能性很大。

　　路线三地产板块受益升值

　　受益于人民币升值的地产股也值得进一步关注。近期管理层放宽了人民币对美元的波动幅度，一定程度上将促使人民币升值步伐加快，这对于房地产股无疑构成利好推动，虽然政府调控房地产市场的政策力度可能加大，但经过行业洗牌，将会进一步巩固优质房地产企业的竞争优势。另外，部分企业属于资产富裕型公司，它们拥有丰富的土地及房产储备，按照市场价重估的话增值潜力巨大，这类隐蔽型资产赋予了它们较高的安全边际。

　　重点关注七只个股

　　根据上述思路，申万选择了万科A 、天马股份、中国石化、招商银行、中视传媒、平高电气、浙江龙盛作为6月份重点品种。

　　万科A ：送股除权后走势稳健，量价配合理想，有中长线资金建仓守护迹象，可以底仓持有。

　　天马股份：该股被大量的机构投资者持有，目前股价距离其成本不远，未来2年业绩将保持高速增长，中期具有较大的投资潜力。

　　中国石化：综合公司所处的市场环境、垄断优势地位、公司成长性以及市场资金偏好，股价中线将继续向上运行。

　　招商银行：市场热点由绩差股向绩优股转化迹象明显，股价经过平台整理，短线向上突破，中线向上趋势明显，建议逢低买入。

　　中视传媒：该股属于奥运板块，在经历长期稳步上行以后目前有加速走高迹象，建议买入。

　　平高电气：订单增长趋势明确。公司在手订单排产已到2009年，且将继续累积。中线上涨趋势明显。

　　浙江龙盛：近期公告以3.5元每股价格认购国都证券3000万股，从而具备了实质性参股券商题材，并有望受益于此类金融股权投资带来的增值。李东升