恒星科技需求旺盛促进业绩增长

　　恒星科技是国内镀锌钢丝、钢绞线产品的市场龙头，具有较强的成长能力和竞争力。公司产能增长超过预期，下游需求保持旺盛，国信证券认为其合理股价应在25—32元之间，并给予“推荐”评级。

　　目前公司产品总规模为7.5万吨。

其中拥有镀锌钢丝年产能1万吨，钢绞线年产能5万吨，合计为6万吨。2007年，公司在已有产能规模基础上，在新区实施改扩建，预计2007年产品产量可达到10万吨左右。2008年，总产量可达15万吨，同比增长50%以上。

　　镀锌钢丝、钢绞线广泛应用于输电线路、电气化铁路等领域。目前，公司产品处于供不应求状态，年缺口量约在2.5万吨左右。同时，我国子午化程度与国际相差还很远，预计到2010年需要钢帘线超过7万吨，另外，随着我国钢帘线企业积极拓展国际市场，国内的供需缺口将进一步扩大，我国钢帘线市场仍将呈现供不应求的局面。

　　公司未来两年将实现较高增长。在镀锌钢丝、钢绞线领域，公司将继续保持龙头地位，并有很强的定价能力，盈利能力保持稳定，分享行业的持续增长。预计2007公司将实现净利润1.24亿元，每股收益达到0.75元左右；2008年的净利润将达到1.76亿元，每股收益可实现1.1元，同比继续增长48%以上。

　　鉴于公司近年来处于高成长期，且股本较小，具有一定的股本扩张能力，理应给予30倍市盈率，合理股价应在25—32元之间，目前股价存在较大程度的低估，国信证券给予“推荐”的投资评级。记者林兰