27日操盘必读：反弹缩量 能走多高很成问题

　　海口晚报网6月27日讯

　　－－笔者按：昨天本栏开盘前提示股指可能探3815点附近之后反弹，昨天的走势果然如此。但是沪深反弹缩量，今天有《监管外资假借贸易投资渠道流入》的利空，能走多高很成问题。

　　（一）供求关系/资金供应/一般性利好

　　深圳特区报《首只创新型基金获批国投瑞银拔得头筹》“证监会已于6月26日正式批准了国投瑞银的创新基金——国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金，国内首只创新型基金很快就会向大众揭开神秘面纱。国投瑞银瑞福创新基金通过基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两个级别，即瑞福优先和瑞福进取。分级基金的设计中，一只基金被分解成了两个风格迥异的基金产品，两级基金将呈现出与原有普通封闭式、开放式基金完全不同的风险收益特征。优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点，进取级份额则通过对优先级份额基准收益优先分配权的让渡，获取较高比例的超额收益分配权，提高其市场的投资参与度，从而更多地分享基金收益增长带来的超额收益的机会。”

　　简评：管理层目前一边高市盈率增加股票供应、一边增加资金供应。两手平衡。这样目前的市道只能是相对的震荡市。昨天本栏开盘前提示股指可能探3815点附近之后反弹，昨天的走势果然如此。但是沪深反弹缩量，能走多高很成问题。总体不重仓、控制仓位的思路不变。

　　（二）供求关系/资金供应/一般性利空

　　深圳商报《监管外资假借贸易投资渠道流入》“国家外汇管理局近日通报，已对2006年度检查发现的19家中资银行和10家外资银行违反相关外汇管理规定的行为进行了处罚。这些违规行为包括：银行在履行真实性审核职责方面存在问题，使得一些境外投机性资金假借贸易或投资等渠道流入，甚至变相进入国内房地产市场和股票市场等。专家认为，外汇局此举有助于遏制境外投机性资金的过快流入，从而减小国内资产价格滋生泡沫的可能性，避免市场的大起大落，维护房市和股市的稳定健康发展。”

　　简评：昨天些微反弹，遭遇此一利空之后不排除反弹夭折。上述监管是必须的，尽管带有一定的利空成分。后市上行的话有利空牵制例如监管、加息，下行的话则有利好支撑，例如发行新的基金。预计经过震荡整理之后，再选择突破性方向。眼前的操作策略，对于优质股而言，操作上一般不能阻力位上追高、不能支撑位上杀跌。

　　（三）业绩动态/利好利空并存

　　深圳特区报《业绩预告》“（000151）中成股份预计2007年上半年净利润同比增长100％以上；（000558）莱茵置业预计2007年上半年亏损250万元－350万元；（600064）南京高科预计2007年中期净利润同比增长150％以上；（600568）ST潜药预计2007年中期净利润同比增长200％以上；（600409）三友化工预计2007年中期净利润同比增长80％左右；（600893）S吉生化预计2007年上半年实现净利润同比增长200％以上；（000048）ST康达预计2007年度中期业绩盈利约100万元，同比大幅下降；（000598）蓝星清洗2007年上半年业绩预增500％－560％。”

　　简评：上述股票，虽然仍旧是预赢预增居多，但是，目前跟踪最近的预赢预增股的表现看，仍旧表现出较为明显的“随大盘”的特征，即即使业绩预赢预增，大盘暴跌的时候公布的预赢预增股一样下跌，大盘反弹的时候公布的预赢预增股才有较为明显的反弹。因此后市对于预赢预增股的操作，还是大盘跌到强支撑位反弹的时候有选择介入。今天有《监管外资假借贸易投资渠道流入》的利空，可以不急于介入。

　　（四）行业动态/利好

　　四川金融投资报《民航业发展确定五大重点方向》“未来几年内，我国将着力增强民用航空科研生产能力，重点建设高水平的大型飞机、支线飞机等研发平台。这是记者昨日从全国民用航空工业统计工作会议上获悉的。国防科学技术工业委员会有关负责人在会议上透露，根据计划，我国民用航空工业‘十一五’期间将在五个方面取得积极进展。一是重点民用航空产品。力争在大型飞机、新支线飞机、新型直升机、通用飞机、民用航空发动机、民用航空机载设备六个方面取得进展。二是加快民用航空产业化进程。加快民用飞机产业发展，销售收入实现翻两番，重点做好民用飞机的销售，扩大民用航空零部件转包生产规模，大力发展航空维修业。三是增强民用航空科研生产能力。重点建设高水平的大型飞机、支线飞机、直升机、通用飞机、航空发动机、综合航电系统、传动系统等研发平台。四是增强民用航空工业的自主创新能力。组织好民用飞机预先研究专项，进一步搞好航空推进技术验证计划，积极推进航空制造业数字化工程。五是履行政府职能，进一步加强行业管理。”

　　简评：上述政策，对于飞机制造板块有长远的影响。飞机制造业、及卫星等航天设备制造业，未来可能出现新的较大的行业性增长。但是总体看还需在股指波段性见底之后进行中长期投资。

　　（执业证券分析师 叶剑）

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　　（来源：腾讯证券）